小摩：澳门2月博彩收入胜预期 建议保持选择性 首选银河娱乐

摩根大通发布研报称，澳门2月份博彩总收入（GGR）同比上升4%至206亿澳门元（下同），日均收入7.37亿元，均好过市场及该行预期。更重要的是，受高端客户强劲的尾段需求带动，2月最后一周的日均收入达约10亿元，相较于相对平淡的农历新年假期表现。不过，该行认为农历新年表现平淡主要归因于时间因素，只是今年的春节高峰较往年迟，而非潜在需求疲弱。 计入2月数据后，今年首两个月GGR同比增长14%，恢复至疫情前的86%水平，与去年下半年的强劲增长势头一致。不过，该行认为3月的GGR表现不会催化行业股价，因投资者焦点已转向利润率及EBITDA增长。虽然该行确实见到按季改善的初步迹象，但仍吁保持选择性。 行业中，该行最看好银河娱乐（00027），目标价52港元； 其次为金沙中国（01928）与美高梅中国（02282），目标价分别为22港元及18港元。而永利澳门（01128）目标价为8港元，以上股份均获“增持”评级。至于澳博控股（00880）及新濠国际发展（00200）则获“减持”评级，目标价分别为2港元及3.5港元。