煤炭发电“回潮”并未刺激新增投资

总统与耗电巨大的 AI 数据中心给日渐衰落的煤炭行业打了一剂强心针，但这波复苏能持续多久仍未可知 煤炭发电正迎来一波短暂回暖，但这波势头能维持多久仍是未知数。 特朗普正试图给煤炭抛出 “救命绳”。作为曾经主导美国电网的燃料，煤炭在过去 15 多年里急剧衰落。他的一系列举措，再加上耗电巨大的人工智能数据中心密集上马，可能让原本计划关停的煤电厂比预期多运行数年。 特朗普政府已下令扩大煤炭开采、租赁与出口，并要求部分电厂在原定退役日期后继续运行。 特朗普在竞选期间大力吹捧煤炭，并在上任首日就签署行政令，宣布进入能源紧急状态，将煤炭纳入保障范围。随着 AI 数据中心大量上马，电力供应吃紧，美国已出现电力缺口。 “我一般不直接说‘煤’这个词，” 特朗普本月在白宫一场活动中表示，“它需要做一下公关，因为它有段时间名声不太好。必须在前面加上‘美丽、清洁’的煤炭。我们正在把它变清洁。” 极端天气与天然气价格飙升，为煤炭创造了近期的机会。美国能源信息署（EIA）数据显示，由于天然气价格上涨让煤炭更具竞争力，2025 年煤炭发电量同比增长约 13%。今年 1 月，冬季风暴席卷美国大部分地区、气温骤降，天然气价格再度走高，煤炭发电量再次飙升。 美国国家矿业协会指出，这些事件表明，保留燃煤发电有助于维持供电，并避免用户电费大幅上涨。 “我们人工智能驱动的未来，成本正体现在美国人的电费账单上；拥有更多燃煤发电的州，在应对电价波动方面处境要好得多。” 该协会总裁兼首席执行官里奇・诺兰表示。 美国能源部长克里斯・赖特上周称煤炭是 “近期冬季风暴中的 MVP”，并续签紧急命令，要求密歇根州一座煤电厂继续运行。 “在你最需要的时候能顶得上的能源，本质上才最有价值。” 赖特说。 专注电价预测、提供财务建模与能源规划软件的 Ascend Analytics 公司创始人兼首席执行官加里・多里斯表示，尽管 AI 热潮为煤炭打开了一扇机会之窗，但这扇窗不会开太久。 “这背后的经济规律是一股引力，无法被政治忽视，也无法被政治推翻。” 多里斯说。 尤其在密西西比河以西市场，可再生能源项目会让批发电价在每天数小时内大幅走低，甚至跌至负值 —— 发电商要倒贴钱让电网收下电力。多里斯表示，煤电厂难以灵活启停，要么在这些时段亏损运行，要么降负荷到低效区间，加剧设备损耗。这让煤炭运营难以持续。 “问题变成：现存的煤炭产能还能撑多久、以什么样的节奏继续存在？” 多里斯问道。 荣鼎咨询（Rhodium Group）估算，2025 年美国全经济范围排放量增长 2.4%，增速超过整体经济。冬季更冷导致建筑供暖与燃料消耗增加，同时电力行业煤炭发电量上升。 对政府数据的分析显示，去年电厂排放的二氧化硫、氮氧化物和二氧化碳均有所增加。 煤炭曾是美国最大的发电燃料，但在 2008 年前后开始急剧下滑。页岩革命带来的国内天然气供应激增、廉价可再生能源的冲击，以及各州环保政策，共同加速了煤炭的退场，数百座电厂关闭。 美国能源部数据显示，一座煤电厂的运营成本约为天然气电厂的两倍，用工人数也从几十人增至数百人。能源信息署称，2011 至 2019 年间，超过 100 座煤电厂被改造或替换为天然气电厂。 查尔斯・里弗联合咨询公司能源业务负责人吉姆・麦克马洪表示，电厂关停是高成本、廉价可再生能源普及，以及电力需求长期平稳共同导致的。许多公用事业公司和电厂运营商自主决定关闭煤电项目。 “一夜之间所有人都行动起来，大批煤电厂被列入关停名单。” 麦克马洪说，“然后就出现了这波需求暴增。电力容量成了王道。” 未来电力需求预测差异很大，但所有预测都指向持续增长。咨询公司 ICF 预计，到 2030 年，美国电力(133.29, -0.53, -0.40%)需求将比 2023 年增长 25%，主要驱动力是数据中心。 特朗普政府近期提振煤炭的最新动作，是于上周放宽煤电厂汞及其他有毒污染物排放标准。此举将拜登时期更严格的标准，回退到 2012 年的水平。 总统最近签署行政令，指示国防部从煤电厂采购电力，并向西弗吉尼亚州、俄亥俄州、北卡罗来纳州和肯塔基州的电厂发放改造升级联邦补贴。 ClearView 能源咨询公司分析师认为，特朗普政府的这些举措更可能延长现有煤矿与煤电资产的寿命，而非刺激新增投资。 ClearView 数据显示，到 2028 年，共有 29 座煤电厂的机组计划退役。截至目前，其中 4 座已根据紧急命令继续运行，而田纳西河谷管理局本月也撤销了关闭两座煤电厂的计划。 尽管如此，美国能源信息署预测，即便今年美国发电量预计增长 1.4%、明年增长 2.5%，煤炭也基本分不到这块蛋糕。 光伏与风电发电量预计将继续上升，在经历两个历史干旱夏季后，水电也将回升。能源信息署表示，燃煤发电量今年可能下降 6%，2027 年再降