借力欧洲国防新资金 Thales优先降债再谋新收购

法国航空航天与防务集团Thales（股价下跌 1.41%）表示，随着欧洲国防预算大幅增加，公司今年及未来销售额将实现增长，而中东局势动荡也为蓬勃发展的欧洲国防行业注入新动力。 Thales周二公布，去年营收继续增长，总营收达221.4 亿欧元（261.6 亿美元），较上年的 205.8 亿欧元增长 8%，防务部门订单量创下历史新高。公司调整后息税前利润 27.4 亿欧元，营业利润率 12.4%，高于上年的 11.8%。 Thales首席执行官帕特里斯・凯恩在电话会议上对记者表示，尽管盈利提升，公司仍将优先降低债务，再推进新的收购计划。近年来，该公司先后收购了网络安全公司安博通（Imperva）和英国座舱系统制造商科汉姆航空航天（Cobham Aerospace），后者收购价约 11 亿美元。 周一开盘后，Thales股价大幅走高，欧洲国防行业多数同行股价同步上涨。伊朗与美国、以色列冲突再起，让市场对Thales与欧洲导弹集团（MBDA）合资成立的欧洲防空导弹公司（Eurosam）等企业的防空系统需求激增。 凯恩表示：“我们正进入国防领域大规模再投资周期。地缘政治局势让我们判断，这将是一轮长期的投资周期。” Thales称，欧洲等地区国防开支增加，将持续拉动其防务系统需求，公司将投资扩大产能。2026 年，公司预计有机营收增长 6%—7%，营业利润率提升至 12.6%—12.8%；并有望在 2028 年实现 13%—14% 的净利润率，届时营收增长动力将进一步增强。 一年多来，Thales股价涨幅超一倍，与投资者对国防行业的高涨热情一致 —— 欧洲各国政府正准备向该行业投入巨额资金。欧洲多国已承诺加大国防与军备预算，一方面响应美国对北约增加防务投入的要求，另一方面也意在重振受高能源价格、中国出口激烈竞争，以及特朗普政府关税政策不确定性冲击而陷入低迷的欧洲工业。 美国银行(49.81, -0.02, -0.04%)分析师近期在给投资者的报告中写道，中期内强劲的订单势头将持续推动Thales防务部门增长。 “防空系统仍是北约国家的核心投资重点，” 分析师表示，“我们认为Thales在这一领域占据理想(17.57, -0.02, -0.11%)优势。”