美以轰炸伊朗，油价飙涨，世界怎么看？

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 2月28日，美国和以色列宣布，对伊朗发动联合军事行动。同时，白宫的社交媒体账号更新了一条动态，只有简短的一句话： “DRILL， BABY， DRILL！”（开钻吧，宝贝！） 这句美国石油行业的狂欢口号，在硝烟弥漫的背景下，显得尤为刺眼且荒诞。 事情早有迹象。前一天，在伊美第三轮间接谈判结束后，美军“福特”号航母就抵达以色列水域，在中东形成双航母配置。 谈判刚出现破裂迹象时，布伦特原油期货价格快速拉升，涨到72美元/桶左右——原本市场对2026年的预期是均价在60美元/桶左右。 作为一场筹谋已久的行动，美国的算盘绝不只有一面。上述迹象，展现了一个不容忽视的逻辑指向： 美国正试图通过制造地区动乱，搅动国际能源格局。 ||第一步，通过推高地缘风险卡住供应：前段时间，从极限施压伊朗、强行扣押所谓“影子油轮”，到放言已迫使部分国家弃购伊朗油转买美国油，美国正试图人为阻断全球能源的自由贸易。 ||第二步，以资源控制为筹码介入地缘：从威胁限制伊拉克石油美元结算，到对古巴实施石油封锁，再到控制委内瑞拉石油流向，石油已经明显成为美方干预他国内政的工具。 “制造乱局—扰乱供应—定向销售—战略控制”的闭环，正日益清晰。 这种“定向收割”的意图，给全球能源贸易蒙上了一层阴影。 尤其对于石油消费大国们而言，该如何消除这些外溢影响？美方的这套复合手段，又能如愿吗？ 要回答这个问题，首先要看美国这种“以乱谋利”的手段在当下有多少胜算。 伊朗局势生变，影响的不仅是伊朗自身，更牵动整个中东的石油运输通道。接下来局势会如何演变？战争是否会持续扩大？这些问题的不确定性令人担忧。 再加上今年年初，美军“闪击”委内瑞拉并迅速接管其石油销售，这已经是今年以来美国强势干扰的第二个能源节点。 不过，观察全球能源市场，不仅要看短期，更要看中长期。 2025年，全球地缘局势同样动荡不安：乌克兰危机持续延宕，年初红海通航陷入困局，年中伊朗与以色列冲突升级，年末东南亚与南亚边境冲突集中爆发……但这些地缘政治风险并未整体推高油价，国际油价反而从每桶近80美元跌至60美元区间。 去年年中，油价有过短期波动，进入70美元区间后，半个月便也迅速回落。 可以看到，资源国局部风险与油价的关联正在消解，这动摇了美国利用石油进行威慑的根基。 这源于当今国际石油交易的结构性特征：交易主体多元、市场流动性强、价格调节机制有效。 2025年，全球石油供应日均增长300万桶，大大高于需求的增长。国际能源署估测，今年全球石油将持续供大于求，2026年的过剩量甚至可能达到日均400万桶。 随着巴西、阿根廷、圭亚那等新兴产油国产量快速提升，国际能源署预测，2026年，新兴力量将贡献每日约130万桶的新增产量。这种全球供应重心的外扩，极大地缓冲了美国试图人为制造的局部波动。 在这样的背景下，即便美国想要单方面控制国际能源格局，也力有不逮。 美国撼动不了国际能源格局是其一。更深层的阻力，其实埋藏在美国内部——政府意志与资本逻辑之间，存在难以弥合的矛盾。 美国要调控能源市场，光靠对外制造混乱远远不够，还必须确保自身供应可控。 因此，在委内瑞拉局势动荡后，美国政府迅速召集石油巨头商讨合作开发事宜。前不久，美国石油巨头也探讨了进入伊朗的问题。 委内瑞拉的案例就颇具代表性。直到现在，美国石油公司仍对实质性的投资持谨慎态度。 美国政府可以制造混乱，但资本需要的是稳定性。 中国石油(10.860, -0.03, -0.28%)大学经济管理学院院长王建良和谭主分享了两个数据，揭开了美国石油公司的真实账本： 第一，美国主要石油公司的资产高度向北美集中。这些公司重点经营的国家和地区在收缩。 以埃克森美孚为例，到2025年底，公司探明储量约200亿桶油当量，美国占比超过40%，再加上以加拿大为主的其他美洲地区，占比超过60%。 第二，这些石油公司的海外布局更追求稳定性。根据公开信息，这些公司的海外布局主要在圭亚那、加拿大、巴西等政治风险相对可控的区域，基本回避了高风险地区。 这种政经逻辑的断裂，让美国政府操弄“石油武器”的企图变成了一个空架子。单靠军事与政治压迫的能源霸权，到头来恐怕难逃虎头蛇尾的结局。 不过，不可忽视的是，当石油供应安全受到美国强势干预时，市场难免会产生担忧： 能源消费国向清洁能源转型已是普遍趋势。特别是在决定产业竞争力与国家安全的工业领域，能源消费结构正在发生深刻变化。 这种系统性的缓冲与适应能力，任何单一国家的行动，无论其手段多么强硬，无论其在地缘政治中制造了多少波折，都将只是历史演进中的一段插曲。 未来，不取决于一时一地的得失，最终取决于谁更能适应时代的深刻变革。