开源证券：维持汇量科技“买入”评级 Q4业绩延续高增

开源证券发布研报称，维持汇量科技(12.07, -0.97, -7.44%)（01860）“买入”评级。基于业绩预告及IAP类产品放量预期，上调2025/2027年、下调2026年归母净利润预测至0.62/1.37/2.37（前值为0.26/1.65/2.25）亿美元，当前股价对应PE分别为42.3/19.2/11.1倍，看好产品拓展贡献业绩增量。 Q4经调整利润高增，看好AI赋能/产品拓展共驱成长 公司预计2025年实现营收20.30至20.60亿美元（同比+34.6%至+36.6%），归母净利润0.54至0.64亿美元（同比+243.9%至+307.6%），经调整利润净额0.89至0.99亿美元（同比+80.5至+100.8%）。单Q4公司预计实现营收5.6至5.9亿美元（同比+23.7%至+30.3%，环比+5.4%至+11.1%），归母净利润0.76至0.86亿美元（同/环比扭亏为盈），经调整利润净额0.27至0.37亿美元（同比+0.8%至+38.0%，环比+12.2%至+53.6%）。 AI应用深化，有望推动服务竞争力提升并驱动业绩持续增长