SC原油与布伦特价差扩大至17美元，中东出口中断+创记录运费成本引发市场担忧

周三白天SC原油(607, -8.60, -1.40%)收出连续第三个涨停板，夜盘继续大幅冲高至680.1元/桶，欧美油价则没有继续大涨，而是走出高位震荡调整行情，布伦特85美元成为当前一个阻力关口，惠誉评级称霍尔木兹海峡关闭很可能是暂时性，对油价的影响有限。这或许可以代表欧美市场的一种观点，相信美以能控制中东局势。但对于高度依赖中东石油的亚洲市场来说这种局面将面临严重的断供压力，中东冲突已经导致韩国股市创十多年来最大跌幅，各国能源价格也是纷纷大涨，雪上加霜的是美国至亚洲的石油运输成本创下14.5万美元/桶的高，是常态的4倍多，这也就可以理解为什么SC原油持续强势拉开与外盘价差。 随着美以与伊朗的战斗进行到第五天，双方都在表示将加大打击力度，伊朗革命卫队表示只要美国继续发动袭击，就会继续进击。伊朗革命卫队海军指挥官表示，伊朗将以悬挂任何国旗的、在波斯湾为以色列运输货物的美国和英国船只为目标。市场在关注被封锁的霍尔木兹海峡接下来的变化，能源市场情报公司Kpler称自美以对伊朗发动攻击以来，霍尔木兹海峡的油轮交通量下降了90%。霍尔木兹海峡附近不时有船只遭打击，封航对中东地区供应端的影响开始显现，伊拉克已削减近150万桶/日产量，官员警告若出口无法恢复，未来几天内可能不得不关闭高达300万桶/日产能。沙特阿美表示出于安全考虑，原油出口改走红海延布港。消息人士称，卡塔尔将于周三全面关停液化天然气设施。初步估算显示，卡塔尔在全面停产后需两周时间才能重启液化天然气生产。一旦重启生产，至少还需要两周时间才能恢复至满负荷运行。为了缓解全球能源供应压力，特朗普政府称将为油轮提供保险支持 以缓解中东原油运输压力，并称如有必要，美国海军将尽快开始护送油轮通过霍尔木兹海峡。接下来特朗普的护航效果成为市场关注焦点，预计市场会给特朗普一点时间。 随着时间推移市场主流观点普遍认为美以与伊朗的战斗不会短期结束，美国国防部长皮特·赫格塞斯表示，美国与伊朗的冲突可能持续数周，时间可能达到8周甚至更长。冲突节奏将由美国方面决定，美方将掌控行动的速度与强度。虽然纽约时报道伊朗情报部私下接触CIA，但伊朗方面做出辟谣，目前情况来看伊朗不会在短期内考虑与美国谈判。伊朗革命卫队称战争中时间对伊朗有利，伊朗已准备好进行持久战。伊朗政府已启动紧急计划，以应对可能的长期战争，在确保若发生长期冲突，国家能够维持经济稳定和满足供应需求。 地缘风险的持续让能源市场、航运市场到了近乎失控的程度，在供应中断担忧的冲击下，原油市场月差，跨区价差均呈现出非常态的夸张表现，地缘冲突发生后，布伦特月差急速走强，SC较布伦特价差已经飞速突破17美元，这是SC原油期货上市8年来的历史记录。这是市场对于封锁霍尔木兹海峡的巨大担忧和恐慌的体现，地缘发展已经引发了市场的焦虑，市场情绪处于高度不稳定状态，油价随时可能随着事态进展出现大幅波动风险，投资者在参与当前市场时一定要将风控提升到最高等级，谨慎参与。 【1】WTI主力原油期货收涨0.1美元，涨幅0.13%，报74.66美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0美元，跌幅0%，报81.4美元/桶；INE原油期货收涨8.99%，报680.1元。 【2】美元指数跌幅0.26%，报98.8；港交所美元兑人民币涨幅0.11%，报6.9118；美国十年期国债跌幅0%，报112.98；道琼斯工业指数涨幅0.49%，报48739.41。 【【1】印度炼油商目光重回莫斯科 制裁压力或在地缘危机下被迫让位 尽管全球油价在愈演愈烈的中东冲突推动下大幅飙升，但俄罗斯旗舰原油品种的交易价格仍呈现大幅贴水。Argus Media的数据显示，周二从俄罗斯西部港口出口的乌拉尔原油对全球即期布伦特原油基准的平均贴水略有扩大，至每桶30.9美元，创下2023年4月以来的最大价差。虽然波斯湾石油供应受阻引发了价格涨势，但这一价差表明，买家仍需要深度激励才愿意接收俄罗斯原油。俄罗斯副总理诺瓦克表示，若印度有额外需求，俄方已准备好增加供应。知情人士透露，此前因受美方压力而缩减采购的印度，在伊朗危机冲击供应之际，正考虑重新转向俄罗斯货源。 【2】美防长：即将夺取伊朗全境制空权 打击重心转向内陆 美国国防部长赫格塞思表示，美国和以色列即将完全控制伊朗领空。他同时宣布，随着伊朗防御系统的瓦解，美方计划进一步加大对该国内陆目标的打击力度。赫格塞思在新闻发布会上表示：“伊朗的军事能力正以小时为单位消解。在美军实力变得更强、更智能、且占据绝对优势的同时，更多的轰炸机和战斗机已于今日抵达。”他评价道：“行动仅开始四天，成果便已极其显著，堪称史诗级。”在简报中，赫格塞思与参谋长联席会议主席Dan Caine阐述了美军战略：初期侧重于利用巡航导弹和远程轰炸清除伊朗防空力量，随后战略重心将转向内陆，利用GPS指导炸弹和