华泰期货：中东局势仍不明朗，液化石油气进口成本持续攀升

1、 3月4日地区价格：山东市场，4800-4880；东北市场，3670-4100；华北市场，4400-4800；华东市场，4500-4830；沿江市场，4960-5210；西北市场，4400-4700；华南市场，5100-5200。（数据来源：卓创资讯） 2、 2026年4月上半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷867美元/吨，涨117美元/吨，丁烷867美元/吨，涨122美元/吨，折合人民币价格丙烷6598元/吨，涨894元/吨，丁烷6598元/吨，涨932元/吨。（数据来源：卓创资讯） 3、 2026年4月上半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷867美元/吨，涨117美元/吨，丁烷867美元/吨，涨122美元/吨，折合人民币价格丙烷6598元/吨，涨894元/吨，丁烷6598元/吨，涨932元/吨。（数据来源：卓创资讯） 当前市场主要矛盾在于中东地缘局势，尤其是霍尔木兹海峡的通行情况。虽然昨日特朗普表示美国海军将尽快开始护送油轮通过霍尔木兹海峡，并已指示美国国际开发金融公司（DFC）为船舶提供政治风险保险和财务担保。但截至3月4日海峡通过的LPG船数量仍维持低位。在此背景下，昨日LPG进口成本继续大涨，带动国内现货与期货盘面价格走高。但与此同时，国内下游化工装置（以PDH装置为代表）利润将受到进一步挤压，需求端的负反馈或将逐步兑现。往前看，需要密切关注伊朗局势走向，加剧、僵持、缓和等不同情境对原油(607, -8.60, -1.40%)及LPG价格都将产生重大影响。 地缘冲突、油价波动、宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意 见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。