政府工作报告解读丨关注三大看点，从细微处见大势

备受关注的2026年政府工作报告已公布，今年的报告至少有3个看点。一是，国内生产总值增长目标调整为区间设置，报告提出今年经济增长4.5%-5%，在实际工作中努力争取更好结果；二是，财政政策力度更大，赤字规模、新增债务规模和支出规模都创新高；三是，促消费从补贴商品消费到广泛激活需求 ，“支持初婚初育家庭的保障房政策”“支持有条件的地方推广中小学春秋假”首次写入报告。 2026年经济增长目标从上年的“5%左右”下调至“4.5%-5.0%，在实际工作中努力争取更好结果”。这一调整符合市场预期，也是2020年以来我国首次采用区间式经济增长目标。 分析人士此前对界面新闻表示，考虑到2025年中国GDP首次跃上140万亿元新台阶，以及31省2026年GDP增速目标加权平均值为5%的情况，今年全国目标或设在4.5%-5%的区间，旨在托底就业民生并为改革留出空间。 李强总理在作政府工作报告时表示，提出这些预期目标，主要考虑是开局之年为调结构、防风险、促改革留出空间，为后期更好发展打牢基础。经济增长目标同2035年远景目标总体衔接，与我国经济长期增长潜力基本吻合，实现这个目标具备有利条件，各地区要结合实际，通过扎实工作争取好的结果。 粤开证券首席经济学家罗志恒对界面新闻指出，设定经济增长的区间目标并且更加注重经济发展的质量是今年政府经济工作的亮点，兼顾了必要性与可能性。这主要是基于“十五五”时期中国经济发展阶段处于新旧动能转换的关键时期，相对较宽的区间目标使得政策和改革的灵活性更高，为调结构、防风险、促改革留出更大空间，进一步提高经济发展质量、增强发展的可持续性。 “同时，4.5-5.0%的区间与中国中长期的经济潜在增速大致匹配，在采取一系列推动供需平衡、物价回升的举措后，也能够提高名义GDP增速，有利于实现2035年远景目标。”罗志恒说。 北京大学国民经济研究中心主任苏剑对界面新闻表示，政府工作报告提出2026年经济增长预期目标为4.5%-5%，并强调在实际工作中争取更好结果，这一设定体现了对当前经济形势的精准把握与对未来发展的科学谋划。 “这既是对经济规律的尊重，也是对发展主动权的把握——通过留出改革空间、夯实增长基础、提升发展质量。”苏剑说，中国正以“韧性增长”应对外部不确定性，为2035年远景目标的实现积蓄势能。这一目标不仅是数字区间，更是中国经济迈向高质量发展的路线图。 另外，分析人士指出，目标调整不能简单地理解为放松要求，4.5%-5.0%并非是高于4.5%即可，而是以4.5%为底线，尽量争取达到5.0%左右。 广开首席产研院资深研究员刘涛对界面新闻表示，尽管增长目标略有微调，但预计2026年最终接近或达到5%的增速仍具较大可能，且构成将更为均衡，很可能表现为“一增一升一稳”，即消费增、投资升、出口稳。 东吴证券首席经济学家芦哲对界面新闻表示，今年的经济增速目标还隐含了名义GDP和平减指数回升。他指出，今年赤字率仍按4%安排，财政赤字规模5.89万亿元，对应名义GDP规模是147.25万亿元，隐含名义GDP增速为5%、GDP平减指数为0-0.5%，两个目标均高于2025年实际表现。 赤字规模、当年新增债务规模和支出规模都创新高 今年的政府工作报告提出，继续实施更加积极的财政政策。赤字率拟按4%左右安排，与上年持平；赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元。用于“两重两新”的超长期特别国债1.3万亿元，专项债4.4万亿元，都和去年持平；注资银行的特别国债从去年5000亿元降至3000亿元。 罗志恒表示，财政政策更加积极主要体现在力度更大和结构优化两个方面。力度方面，赤字规模、当年新增债务规模和支出规模都创新高，必要的支出强度有利于稳定总需求，支持经济和民生目标的实现。 他进一步指出，赤字率连续第二年按4%安排，广义赤字率为8.1%，与2025年的8.5%大致相当，仍明显高于2023年的6.7%和2024年的6.6%，兼顾了稳定经济和财政可持续性的需要。总体上看，今年的财政政策和财税体制改革部署既着眼于当下财政促消费扩投资稳增长、保障基层财政运转、化解债务风险，又着眼于中长期激发地方政府积极性、提高财政可持续性。 罗志恒表示，结构优化体现在支出结构优化、赤字结构优化、转移支付结构优化等方面，一系列安排都致力于让有限的财政资金发挥出更大的政策效果。今年财政政策明确提出要更加注重支持提振消费、投资于人、保障民生等，预计财政资金的投向将实现从重视投资到投资消费并重、从重视供给到供给需求并重、从重视企业到重视企业家庭并重，进一步向居民端和民生保障倾斜，未来有可能也有必要继续提高育儿补贴、延长学前教育免费年限、进一步提高城乡居民养老金，修复居民部门资产负债表。 芦哲指出，今年赤字、特别国债、专项债三项加起来，总规模为11.89万亿元，较20