中东战事重压全球能源市场，油价延续涨势

美以对伊朗的军事行动扰乱了主要石油进口国的原油供应，交战双方均誓言将战事推进，国际油价延续涨势。 布伦特原油价格逼近每桶 84 美元，本周前三天已累计大涨 12%；美国西得克萨斯中质原油（WTI）价格则接近每桶 77 美元。美国总统特朗普对此次军事行动表示信心，但行动持续时间仍不明朗。与此同时，伊朗伊斯兰革命卫队承诺未来几天将加大并扩大打击范围。 连锁反应已显现：中国要求主要炼油企业暂停柴油和汽油出口，这一限令凸显其优先保障国内需求的意图；日本炼油企业则请求政府释放战略石油储备。本周早些时候，印度一家大型炼油商已通知客户将暂停成品油出口。 市场核心担忧仍集中在霍尔木兹海峡。尽管伊朗军方指挥官阿米尔・海达里对伊朗国家电视台表示，“我们根本不考虑封锁” 这条航道，但该海峡已实际封锁多日，伊朗及其他波斯湾产油国的原油供应受阻，部分产油国已开始减产。 战事已进入第六天，暂无立即平息迹象，全球能源市场持续震荡。冲突蔓延至整个中东地区，推高了原油、天然气及成品油价格，抬升了货运费率，并对产油国及依赖该地区石油供应的进口国造成日益广泛的供应链冲击。 菲利普诺瓦经纪公司高级市场分析师普里扬卡・萨奇德瓦表示：“只要再有一次针对油轮或能源设施的成功袭击，或是供应持续中断，油价就可能再次大幅飙升。” 布伦特原油近月合约价差（即期价差）扩大至每桶 3.94 美元的现货溢价，表明短期供应紧张；一个月前，这一价差仅为 0.57 美元。远期合约价格则大幅走低，10 月合约价格较 5 月合约低近 11 美元。 周四，伊朗国家电视台报道称，一艘油轮在波斯湾北部遭伊朗伊斯兰革命卫队海军袭击。 为打通连接波斯湾与印度洋的霍尔木兹海峡僵局，美国政府提出一项计划，拟为过往船只提供保险担保，并可能派遣海军护航。全球最大保险经纪公司达信表示，相关安排可能需要数周时间才能落实。 彭博社汇编的船舶追踪数据显示，通过霍尔木兹海峡的航运量已暴跌 95% 以上，大型油轮与液化天然气运输船纷纷绕行。少数仍在航行的船只关闭了定位应答器，这是冲突区域的常见做法。 总部位于巴黎、为主要经济体提供咨询的国际能源署（IEA）数据显示，2025 年，每天约有 1500 万桶原油、另有 500 万桶成品油通过霍尔木兹海峡运输。 国际能源署在其官网发布的研究报告中称：“经由霍尔木兹海峡出口的石油规模巨大，且替代运输路线有限，这意味着任何供应中断都将产生重大影响。” 高盛(867.25, 4.67, 0.54%)集团首席执行官戴维・所罗门在接受采访时表示，他对市场对伊朗袭击的温和反应感到意外，但认为市场并未陷入自满。所罗门在悉尼称，中东冲突的走向及解决方式仍 “存在极大不确定性”，投资者正试图厘清事态发展。 战事爆发前，包括国际能源署在内的众多市场观察人士曾警告，全球石油市场面临严重供应过剩，中国等国库存充足。 IG 亚洲公司客户经理阿尔文・李表示：“市场仍处于供应过剩状态。例如，中国仍持有大量石油储备。一旦紧张局势缓和，原油价格可能回落至每桶 60 多美元区间。” 另一方面，美国能源信息署数据显示，上周美国全国原油库存增加约 350 万桶，达到去年 5 月以来的最高水平。