【银河专题】集运欧线_伊朗冲突升级背景下霍尔木兹海峡通行及影响跟踪

银河期货  航运及创新团队负责人  贾瑞林 期货从业证号：F3084078   投资咨询证号：Z0018656 2月28日上午，美以对伊朗发动袭击，中东局势明显升级。截止2026年3月6日，美以对伊战争仍在升级中。 美以对伊冲突升级后，中东地区贸易受阻，霍尔木兹海峡的通行基本停滞。截止2026/3/6日，MSC、CMA、MSK、COSCO、HPL等主流班轮公司已暂停中东航线订舱。CMA、HPL、中谷物流、海丰等船司宣布对中东航线加征高额战争风险附加费，40尺柜约为3000美元左右。 船司开始进行航线调整，原部署在中东航线的集装箱船KHORFAKKAN和CSCL ATLANTIC OCEAN调配至欧线，另外有船舶计划调配至印度和地中海等航线，短期可能冲击其他航线供需格局。2026年3月6日，MSK2026年3月6日，MSK宣布已决定暂时停运连接远东与中东的FM 1干线，以及连接中东与欧洲的ME11干线，宣布新增一条新的亚欧航线AE19，连接地中海及沙特阿拉伯吉达港。 目前全球集装箱运力部署约3370万TEU，其中，亚欧航线（北欧+地中海）部署807万TEU，占全球的24%；中东/印度航线部署476万TEU，占全球的14%。 近期中东航线陷入停滞后，短期看中东航线船舶外调冲击其他航线供需格局，长期看航线重构和绕行可能导致船期紊乱。考虑中东地区进口需求并未消失，若冲突发生时间较长，集装箱航线可能发生重构，航线重构后带来的阶段性效率损失可能带来港口拥堵和船期延误，对运价形成一定的上涨的催化，但具体影响幅度需取决于红海发生的时间。若持续时间较短，影响则相对有限。后续需重点关注地缘冲突持续时间及伊朗在霍尔木兹海峡方面的动作。 另外，在成本端，3/5日起，多家保赔协会正式取消海湾地区战争险，预计短期中东及其他航线运价价差拉大，成本端需关注保费及燃油价格的动态。 自2026年年初以来，中东地缘局势经历了从极限施压到全面军事对抗的剧烈升级。2月28日，美以对伊朗发动打击，伊朗随即对美以发动导弹袭击作为报复，导致冲突迅速升级并外溢至整个地区，而作为全球能源命脉的霍尔木兹海峡迅速成为双方博弈的最前线。冲突爆发当天，伊朗就威胁封锁霍尔木兹海峡，与此同时胡塞武装表示为支持伊朗将重新打击过路红海的船舶，多家航运巨头立即宣布暂停船只通过霍尔木兹海峡，并安排原本试航红海的船舶改道至好望角。当前霍尔木兹海峡的通行受阻正持续引发全球能源与航运市场的剧烈震荡 一、中美关税降幅超预期，关税暂缓90天留出抢运窗口 2月28日上午，以色列宣布对伊朗发动“先发制人的打击”，多枚导弹袭击了德黑兰市中心的大学街、共和国大街等区域，德黑兰北部和东部以及伊斯法罕、卡拉季、克尔曼沙阿等地传出爆炸声。与此同时，特朗普宣布美军开始对伊朗进行“重大作战行动”，目标是摧毁伊朗的导弹工业、确保伊朗不能获得核武器并彻底摧毁伊朗海军。当晚伊朗伊斯兰革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡。 3月之后，中东战火持续蔓延，伊朗于2号表示正式关闭霍尔木兹海峡，并将打击所有试图从该海峡通过的船只。当地时间3月5日，伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部副司令阿米尔·海达里公开表示，伊朗方面并未封锁霍尔木兹海峡，但警告美国、以色列以及欧洲国家及其支持者所属的军用和商用船只均严禁在该海域通行，一旦被发现，将遭到打击。 截至目前，美伊双方冲突依旧持续，战事仍旧焦灼，且多家保险公司联合撤保，国际主流保赔协会发布公告，宣布自2026年3月5日起，取消波斯湾、霍尔木兹海峡、阿曼等水域的船舶战争险保障，霍尔木兹海峡航运危机正在全面升级 随着中东地缘局势的持续升级，美伊双方冲突愈演愈烈，多家航运巨头宣布暂停与中东地区的业务并安排原本试航苏伊士运河的航线船舶改道好望角。具体来看，2月27日冲突前夕，MSK率先发布预警决定撤回旗下两条航线并恢复红海-苏伊士走廊的计划，改为绕航好望角。随后2月28日，美以局势打击开始致使战争冲突加剧，伊朗于晚间宣布封锁霍尔木兹海峡，多家航运公司陆续收到安全预警后相继发布公告暂停油轮、集装箱船等通过霍尔木兹海峡，并要求船舶驶向安全区域避险或改道好望角。 原先主流船司安排部分船舶试航红海的计划随着战争局势升级而暂停，MSK、HPL、CMA CGM等船东考虑到中东地区安全仍存在不确定性，且船员、船舶以及客户货物的安全始终是最高优先级，遂相继宣布暂停船舶驶向红海以及霍尔木兹海峡。与此同时，多数航运巨头宣布暂停与中东的订舱业务往来以及新货运的预定业务。 不过当前仍有部分船舶被困在波斯湾海域之内，根据船视宝数据显示，截至2026年3月5日，全球共有1220艘船舶仍在波斯湾海域内，其中包含了航行、锚泊、靠泊和搁浅这主要四种航线状态。其中集装箱船共有111艘，共计41.09万TEU，占全球集装箱运力的1.2%。干散货船共有227