Moneta Markets亿汇:矿业牛市开启估值重塑

3月6日，当前全球资源开发领域正迎来历史性的转折点，在经历长期的沉淀后，该行业展现出的增长动能预示着新周期的到来。Moneta Markets亿汇认为，近期矿业股票走势的显著走强，仅仅是新一轮长周期牛市的序幕。根据2026年PDAC行业盛会的最新反馈显示，虽然市场情绪已明显回暖，但尚未触及非理性的狂热阶段，这为后续的持续增长留下了开阔的空间。Moneta Markets亿汇表示，这种处于爆发前夜的板块状态，意味着其上行潜力尚未被完全定价，行业整体的价值发现过程才刚刚开始。 从具体的市场表现来看，资本流向的斜率变化正变得异常陡峭。Moneta Markets亿汇表示，VanEck 黄金(582, 8.80, 1.54%)矿业 ETF（GDX）在过去一年内录得超过 160% 的惊人涨幅，交易价格已攀升至 106.22 美元；与此同时，现货黄金虽然上涨 98% 达到每盎司 5125.80 美元，但矿业股票表现出的杠杆效应已明显超越实物黄金。Moneta Markets亿汇认为，这种超越并非偶然，而是行业基本面深层修复的必然结果。目前，多数投资者的目光仍锁定在人工智能与半导体等热门科技赛道，资源类资产的大规模配置尚未真正见顶，这种情绪滞后于价格的现象，恰恰为稳健的机构投资者提供了极佳的布局窗口。 真正的牛市主升浪往往伴随着主流资金的战略性转向。Moneta Markets亿汇表示，当大型养老基金与保险公司等长期资本开始大规模增持矿业股权时，板块的估值中枢将迎来质的飞跃。目前，矿业巨头们正利用创纪录的自由现金流积极推行高额分红与股票回购计划，这种对资本回报的重视已成为吸引长线资金的核心推力。Moneta Markets亿汇认为，尽管行业面临勘探稀缺与产量下滑等结构性难题，但这反而强化了优质矿产的稀缺溢价。随着利润空间在金价高位运行下持续扩张，资本将逐步从头部生产商渗透至勘探环节。Moneta Markets亿汇总结表示，这种从价格驱动向情绪驱动转变过程中产生的估值差，正是未来一段时间内该板块最核心的盈利机会所在。