中东冲突重挫亚洲市场，中国资产一枝独秀，股债汇集体跑赢！

本周亚洲市场普遍下挫逾6%，而A股沪深300仅回落约1%；人民币跑赢多数亚洲货币，国债收益率逆势下行，成为区域“稳定器”之一。MUFG Bank认为，在稳健政策预期下，中国市场可在全球政治不稳定期间为投资者提供“避风港”。 在伊朗战争引发全球市场抛售之际，中国资产相对抗跌，成为亚洲少数“稳住”的市场，股票、国债与人民币本周整体跑赢区域同类资产。 本周亚洲市场普遍下挫逾6%，而A股沪深300仅回落约1%。外汇方面，人民币对美元跌幅约0.6%，为主要亚洲货币中最小跌幅之一，显著优于韩元、菲律宾比索等跌超2%的货币。 债市同样体现避险与相对优势。中国10年期国债收益率本周下行约2个基点至周五的1.79%，而可比美国国债收益率大幅上行约20个基点，法国国债收益率也上行超过20个基点。 据彭博，市场将这一表现归因于政策连续性预期、对中国资产的配置需求，以及在地缘冲突冲击下更具“锚”的属性，这也使中国资产在亚洲风险偏好快速降温时获得相对增量资金。 A股沪深300本周下跌约1%，显著好于亚洲市场整体超过6%的跌幅。尽管分析人士警告伊朗战争将冲击亚洲地区，但资金在波动周里仍将中国权益资产视为相对稳定的配置选项之一。 MUFG Bank全球市场部门中国首席金融市场分析师Marco Sun表示，中国股市可在全球政治不稳定期间为寻求分散配置的全球投资者提供“避风港”。 人民币跑赢多数亚洲货币，成为区域外汇“稳定器”之一 外汇市场方面，在岸人民币本周对美元小幅下跌约0.6%，但仍跑赢多数亚洲货币。作为对比，韩元与菲律宾比索本周均下跌超过2%。 据新华社报道，十四届全国人大四次会议开幕会5日9时在北京人民大会堂举行。政府工作报告提出，2026年发展主要预期目标：经济增长4.5%—5%，在实际工作中努力争取更好结果。Marco Sun认为，中国今年在全国人大会议上设定的经济目标提振了市场情绪，这一因素同样支撑了人民币与中国债券的表现。 国债收益率下行，对比海外利率上行形成“相对吸引力” 在全球资产抛售与利率波动加剧的环境下，中国国债表现突出。中国10年期国债收益率本周下行约2个基点至1.79%，与美国国债收益率上行约20个基点形成对照，同时也跑赢法国国债等主要同类资产。 政策层面也为市场定价提供了重要支撑。据新华社报道，国务院总理李强周四在人大会议上理明确提出 “继续实施更加积极的财政政策”和 “继续实施适度宽松的货币政策” 。这一政策也为市场在地缘风险加剧时提供了重要的信心支撑。 BNY驻香港策略师Wee Khoon Chong表示，中国政府债券和人民币正在为区域“提供坚实锚定”。他补充称，该行投资者数据显示，本周对中国股票仍有持续需求，部分得益于政策支持，而海外投资者则从其他地区市场撤资。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。