瑞银：投资者对国产电力设备期望值偏低属错误看法 首选东方电气

瑞银发布研报称，保守估计东方电气(37.480, 0.41, 1.11%)（01072）每1GW燃气涡轮机出售至美国，令其收益增加约16%至20%。该行指，投资者普遍认为中国不存在电力短缺问题，且电力基础设施相对较新，导致对国产电力设备的期望值偏低。该行认为，这种看法是错误，给予东方电气目标价为53.5港元，重申其评级为“买入”，视为中国能源板块首选。 该行估计中国中期电力需求增长为8-9%，是市场共识4-5%的两倍，在该行高于市场共识预测中，约2.5个百分点来自人工智能，1.5个百分点来自制造业，1个百分点来自电气化。其次，该行看到煤电厂存在显著的替换需求，约420GW（占总容量10%）需在未来5-8年内被替换。虽然部分需求可能由可再生能源或核能承接，但该行认为投资者忽视了这部分替换需求。