扎根南京的“国电双雄”，股价同一天创历史新高

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 3月6日，A股电力设备板块迎来历史性时刻。 在南京扎根多年的两家上市公司——国电南瑞(30.450, 0.44, 1.47%)（600406.SH）与国电南自(14.720, -0.13, -0.88%)（600268.SH），同日以收盘价刷新历史纪录，成为资本市场中“国电系”名号下最耀眼的双星。 两大龙头联袂登顶，不仅点燃了电力设备板块的热情，更让市场重新聚焦这对“同城兄弟”的特殊身份—— 同在南京、名字皆带“国电”，却分属两大央企阵营，在电力行业的棋局中走出了截然不同的成长之路。 走进南京江宁经济技术开发区，国电南瑞的研发大楼与国电南自的产业园区隔路相望。 同为电力自动化领域的标杆企业，二者的渊源可追溯至原国家电力公司时代。 但2002年的电力体制改革，成为了这对“兄弟”的分水岭。 公开股权数据显示，截至2026年3月6日，国电南瑞的直接控股股东为国网电力科学研究院有限公司，持股比例56.90%，而国网电科院(10.700, 0.02, 0.19%)由国家电网有限公司100%控股，实际控制人为国务院国资委。 其前身是1973年成立的南京电力自动化研究所，2001年登陆上交所后，逐步整合南瑞集团核心资产，成为国家电网在二次设备领域的上市旗舰。 与之形成鲜明对比的是，国电南自的直接控股股东为华电集团南京电力自动化设备有限公司，持股53.77%，背后是中国华电集团有限公司，实际控制人同样为国务院国资委。 这家被誉为“中国电力自动化摇篮”的企业，前身是1940年成立的南京电力自动化设备总厂，1999年成为电力系统首家高科技上市公司，2002年厂网分开改革中，随发电资产划归中国华电，成为华电集团科技创新领衔企业。 名字里的“国电”，是老电力体系的印记，现在则是两大央企在电力装备领域的竞争符号。 南瑞是电网侧的“嫡系部队”，吃的是国家电网的投资红利；南自则是发电侧的“自动化干将”，背靠华电集团的新能源布局，二者业务互补，却又在储能、智能电网等领域形成正面竞争。 股价的同步创新高，背后是两家公司近年业绩的差异化爆发。 作为电网二次设备的绝对龙头，国电南瑞的业绩以“稳健”著称，而国电南自则凭借新能源赛道的布局，走出了高弹性的增长曲线。 国电南瑞2025年三季报显示，公司前三季度实现营业收入385.77亿元，同比增长18.45%；归属净利润48.55亿元，同比增长8.43%。 值得注意的是，国电南瑞2025年三季度末的合同负债高达82.26亿元，同比增长53.67%，已经远超2024年全年，这意味着未来业绩增长已锁定充足订单。 数据显示，国电南瑞在特高压直流控保领域市占率达74.5%，换流阀市占率超57.6%，省级调度自动化系统市占率更是高达75%以上，几乎垄断了电网核心环节的二次设备供应。 反观国电南自，2025年三季报呈现出“翻倍式”增长。 数据显示，公司前三季度营业收入63.08亿元，同比增长13.89%；净利润2.11亿元，同比增长100.86%。 南自的弹性精准卡位了发电侧的国产化替代和新能源风口。 其近自主研发的“华电睿”系列电力工控产品，在华电集团内部实现全面替代；其光伏中压直流发电系统、钠离子电池储能系统等入选国家首台套目录，成为新能源并网的核心设备。 从市值规模来看，截至2026年3月6日收盘，国电南瑞总市值达2410.33亿元，稳居电力设备行业第一。 国电南自总市值151亿元，虽与南瑞体量有较大差距，但是近年来业绩成长最快，股价从2024年底的6.72元开始，到目前已经涨了2.21倍，远超国电南瑞的20%。 这两家公司一稳一快，成为南京“国电双雄”最鲜明的业绩标签。 此次两家公司股价同步创新高，最大的推手是“十五五”电网投资带来的超级红利。 2025年底，国家电网正式发布《电网发展规划》，明确20262030年固定资产投资约4万亿元，较“十四五”期间增长约40%。 南方电网也同步规划，“十五五”期间投资规模将达1.2万亿元，重点投向特高压、智能电网、新型储能等领域。 这一超预期的投资规划，为两家公司带来了精准的利好匹配。 对于国电南瑞而言，特高压与电网智能化是最大的增量市场。 国家电网规划“十五五”期间投产15项特高压直流工程，跨省区输电能力提升35%，2025年换流阀/直流控保标段招标金额达142亿元，同比增长46%。 作为特高压核心设备的垄断供应商，国电南瑞将直接受益于这一波招标潮。 对于国电南自而言，最大的利好则来自储能政策落地与发电侧智能化改造。 2026年1月，国家发改委、国家能源局联合发布《关于完善电网侧独立储能容量电价机制的通知》，明确电网侧独立储能电站可享受容量电价，为储能设备企业提供了稳定的盈利保障。 国电南自在柔直和储能领域的布