油价飙升、伊朗局势担忧施压 日本日经指数进入回调区间

受油价攀升与中东紧张局势升级影响，日本经济前景蒙上阴影，日经 225 指数创下自去年 4 月关祱风波以来的最大跌幅。 蓝筹基准指数周一暴跌5.2%，收报 52，728.72 点，较 2 月下旬历史高点下跌超 10%，正式进入技术性回调区间。东证指数下跌 3.8%，收报 3，575.84 点。科技、银行等经济敏感板块领跌，软银(11.64, 0.00, 0.00%)集团、爱德万测试跌幅均超 9%。 在全球债市抛售浪潮中，日本国债与股市同步下跌，30 年期、40 年期国债收益率一度上行约 11 个基点。日元兑美元汇率跌至 1 月以来低位。 市场动荡之际，国际油价突破每桶 100 美元，主要产油国减产，伊朗相关冲突已进入第 10 天。午后《金融时报》报道称七国集团正考虑协同释放紧急石油储备，股市跌幅有所收窄。 日本约 90% 的石油从中东进口，经济对油价飙升与供应中断高度敏感。 三井住友(20.08, -0.22, -1.08%)信托银行投资研究主管山口正宏表示： “释放石油储备的计划或缓解短期担忧，但在霍尔木兹海峡事实上的封锁解除前，供应忧虑将持续存在。” 日本股市此番回调尤为显著 ——2026 年初表现强劲，在伊朗危机前，受高市早苗首相扩张性财政政策推动，日经指数跑赢全球主要股指。 奕丰金融负责日本股市的投资组合经理兼研究员施惠辉表示： “冲突爆发前，不少全球投资者持有日本股票多头，这些高收益仓位成为快速套现的主要目标，加剧了抛售。” 日经指数一年期隐含波动率周一飙升至疫情以来最高水平，显示投资者恐慌情绪升温。 百达资产管理日本高级客户投资组合经理松本浩称，日本是受高油价影响最严重的国家之一，股市风险显著上升。他补充，若美国不认可伊朗新领导人，冲突可能持续，这也引发市场抛售。 近几个月，在美国及其他地区政治不确定性背景下，高市早苗政府的政策乐观预期推动海外资金大量流入日本股市。 但 BMI 经济学家达尼埃莱・弗拉耶塔认为，日本应对油价上涨的能力在全球范围内处于弱势。 “进一步扩大补贴可能加剧本就疲弱的财政状况，短期内或扩大整体赤字。”他还指出，由于实际政策利率为负，日本货币政策灵活性低于美国、韩国等国家。 理索纳资产管理首席策略师四方守表示，持续危机可能削弱日本股市对海外投资者的吸引力。 “短期外资买入日本股票的资金流似乎正在逆转。” “股价跌幅尚未到明显低估的程度，国内投资者也难以抄底。” 他补充道，若油价持续高于 100 美元 / 桶，美股也将承压，进一步给日本股市带来短期阻力。