华创策略：决胜未来 中美六大未来产业演进图景

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1、政策：中国未来产业相关研究战略定位高且政策连贯性较强，更多聚焦于地方政府产业政策支持。 2、投融资：近年来中国在氢能/具身智能方面投融资规模已经超过美国，但在量子技术/生物制造/脑机接口方面仍落后美国较多。 3、科研创新：中国在大部分领域的论文/专利申请数量均已经超过美国，但在原始创新/全球影响力方面仍存在提升空间。 4、企业：中国企业数量多规模小，以初创企业为主；美国企业数量少规模大，以明星巨头企业为主。 5、资本市场表现：中国上市公司普遍偏向小市值/高估值/低业绩增速，25年以来股价涨幅明显领先。 引言：《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业成为新的经济增长点；1/31政治局新年首次集体学习即聚焦前瞻布局和发展未来产业。未来产业看似遥远，但对抢占科技和产业制高点、发展新质生产力、提高人民生活品质都具有重要意义，近年来在政策高度重视支持之下我国未来产业发展呈现良好势头，当前六大产业均已在全球竞争中形成中美双强的格局且具备独特的差异化发展路线，在“发挥比较优势，坚持稳中求进”的总基调下，未来产业有望不断取得新的突破。 量子技术是基于量子力学原理，通过操控量子叠加、纠缠等特性来实现信息高效处理与安全传输的新型技术体系。量子信息技术是量子科技重要组成部分，主要包括量子计算、量子通信和量子精密测量三大领域，利用量子调控技术实现信息的感知、计算与传输，在提升计算复杂问题运算处理能力、加强信息安全保护能力、提高传感测量精度等方面，具备超越经典信息技术潜力，有望成为重塑科学探索范式、变革信息技术体制、推动数字经济演进的发展新动能。①量子计算：以量子比特为基本单元，利用量子叠加与干涉等实现并行计算的新型计算范式，具备求解计算复杂问题实现指数级加速的潜力，是推动算力跨越式发展的重要方向。②量子通信：基于量子叠加与纠缠等效应，在经典信道辅助下实现密钥分发或量子信息传输的新型通信方式。③量子精密测量：对外界物理量变化导致的微观物理系统量子态变化进行调控和观测，实现高精度传感测量，精度、灵敏度和稳定性等核心指标比传统技术有数量级提升。根据光子盒研究院预测，截至2024年全球量子科技产业规模约为80亿美元，预计2035年有望超过9000亿美元，复合年均增长率有望达到53.8%，其中量子计算规模有望超过8000亿美元。 全球高度重视量子技术发展，美国、欧洲政策起步领先。根据中国信息通信研究院统计，截至2025年8月，全球30余个国家和地区制定或更新量子信息领域的发展战略规划或法案文件，据公开信息不完全统计，投资总额已超过350亿美元。美国2018年通过《国家量子倡议（NQI）》法案，后续不断出台法案增加支持力度，近四年来美国量子信息领域政府投资均达到10亿美元/年。欧盟方面，根据25/7发布的《量子欧洲战略》报告，过去五年欧盟成员国在量子信息领域的投资超110亿欧元，其中20亿欧元支持量子科研项目，90亿欧元用于量子-经典计算中心建设、量子企业孵化、人才培育和国际合作等。中国当前尚未出台国家层面的量子科技支持战略，但早在2020年中央政治局就量子科技研究和应用前景举行第二十四次集体学习中即将量子科技提升至国家战略高度，“十四五”与“十五五”规划均将量子科技列为重点发展的未来产业。落实到具体投资则更多集中于地方政府层面，如2017年底安徽省投资集团组织运营的量子科学产业发展基金正式启动，总规模计划100亿元；2025年北京市设立未来开源量子创业投资基金正式发布，基金规模达5亿元，未来量子领域资本投入仍有望提升。 2、投融资：美国全球领先，中国提升空间较大 2024年中国量子科技领域融资额仅占全球的4.1%。根据光子盒研究院统计，2024年全球量子科技融资总额约25亿美元，同比增长34%。从各国情况来看，2024美国量子科技企业共融资22笔，融资总额达到15.8亿美元（约占全球的63%）；而中国量子企业共融资12笔，融资总额达到1.0亿美元（4%），融资总额远落后于美国处全球第四位（第二英国2.3亿美元；第三加拿大1.8亿美元），且单笔融资规模仅为美国的1/8，未来仍存在较大提升空间。 3、科研创新：论文/专利申请数量全球领先，专利授权相对落后 科研论文数量中国已处全球领先地位。当前中、美、欧在量子信息四大领域（量子计算、量子通信、量子精密测量，以及与量子信息关系密切的抗量子加密PQC）科研论文数量均占据前列。根据麦肯锡统计，2024年中国在量子信息领域的科研论文占全球比重达到41.8%，较23年提升7.3pct，远超美国17.6%与欧洲17.3%，其中量子通信领域我