富国基金刘莉莉：慢，即是快，力求用深度价值铸就绝对收益

在公募基金行业里，有人追求快速，也有人选择深耕细作。富国基金经理刘莉莉用22年的职业生涯诠释了后一种：慢，即是快。从研究员到基金经理，她潜心积累了14年；从搭建投资框架到形成自洽的投资风格，她又打磨了近8年。 在这个喧嚣的江湖里，她始终坚守着自己的价值观——将“不亏钱”置于首位，力求用安全边际构筑投资的护城河，用逆向思维发现被市场忽视的机会。正是这种审慎的投资风格，让她管理的富国研究精选A类份额在近三年、近五年同类排名中稳居前列，用长期业绩见证深度价值。 注：排名数据来源于Morningstar晨星，截至2026/1/31，富国研究精选A类份额近3年、近5年同类排名为102/712、117/475，同类产品为中国开放式基金-积极配置-大盘平衡；同类排名数据由MORNINGSTAR版权所有。晨星及其内容供应商对于您使用任何相关资料而作出的任何有关交易，投资决定均不承担任何责任。过往业绩不代表将来表现。同类排名结果系评价机构基于基金过往表现综合判定，并不构成对基金管理人或单只产品的未来投资建议。 如今，市场行至4100点，在刘莉莉看来，经过结构性行情后，当前部分板块估值算不上便宜，但内需相关板块估值依旧偏低，竞争格局改善的行业或正孕育着新的投资机会。她正在发行的富国价值策略混合，将继续践行其绝对收益理念，力求为追求长期持续回报的投资者提供穿越周期的选择。 如果用一个字来形容富国基金经理刘莉莉的职业生涯，那便是“慢”。2004年入行做研究，她看的是商业零售行业。彼时，这是一个被贴上“朝阳产业”标签的黄金赛道，当时市场上出现不少耳熟能详的大牛股。然而，从2010年开始，随着电商的崛起，线下零售行业经历了漫长的下行周期。其间，商业模式创新的故事层出不穷，无数企业试图通过转型突围。作为行业研究员的刘莉莉，也见证了行业从狂热追捧到理性回归的全过程。 正是这长达十余年的行业周期洗礼，让她对于投资有了最朴素的认知：市场的复杂性远超任何个体的预测能力，所谓确定性的预判，往往只是认知的局限。“任何一个人都无法穷尽世界的全部，不确定性才是唯一的确定性。”这句话，成为她日后投资哲学的基石。 对市场不确定性的深刻认知，让她对“基金经理”这一身份怀有敬畏之心——公募基金受人之托、代人理财，肩负着信义义务。在她看来，这份职业的意义在于能持续为持有人创造价值。有人认为她转型太晚，刘莉莉却觉得节奏刚刚好。她从一开始就锚定了自己的定位：不追逐相对排名的短期业绩，而是致力于成为能够穿越周期的绝对收益践行者。2019年，当她终于从研究员转身为基金经理时，她比任何人都清楚：慢一点出发，是为了走得更稳。这份从容，源于她从一开始就想明白了自己要成为什么样的人，不做追逐风口的多数派，而是成为能为持有人守住价值的少数派。 这样的投资之道，与其说是性格使然，不如说是一种根植于内心的价值观。刘莉莉将自己的投资方法论归结为对世界的认知、价值观与性格的共同产物。“我是一个风险偏好很低的人。”她坦言。正是这种“不亏钱”的内心执着，塑造了她的投资底色。在决定买入任何一只股票之前，她最先考虑的不是潜在涨幅，而是在最悲观的情况下，还有多少下跌空间。正是这种投资理念，使她的目光聚焦于估值相对合理的品种。在她看来，只要不陷入价值陷阱，低估值便意味着有限的下行空间，这是实现“不亏钱”目标的第一道防线。 数据显示，她管理的富国研究精选基金自2019年2月任职以来，截至今年1月底，A类份额收益率达179.62%，同期业绩比较基准收益率为45.75%，超额收益高达133.87%。（期间基金经理变动情况：汪孟海（2017-12-12 至 2021-01-26）、李晓铭（2015-02-06 至2019-04-19）、刘莉莉（2019/02/01 至今） ） 注：基金A类份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率数据来源于富国基金，以上区间的基金净值增长率和业绩比较基准收益率已经托管人复核，基金业绩及比较基准折线图基于每日经托管复核的基金份额净值数据生成，时间截至2026年1月31日。富国研究精选灵活配置混合A成立于2014/12/12，业绩比较基准为沪深300指数(4666.8004, 51.35, 1.11%)收益率*65%+中债综合指数收益率*35%。近5个完整年度（2021-2025）的基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率）为-0.78%（-1.34%），-10.05%（-13.27%），11.54%（-5.84%），7.82%（12.73%），10.28%（11.72%），数据来自基金定期报告，截至2025/12/31。期间基金经理变动情况：尚鹏岳（2014/12/12-2015/06/09）、李晓铭（2015/02/06-2019/04/19）、汪孟海（2017/12/12-2021/01/2