伊朗遭袭震动市场：国防股大涨、航空股重挫

在美国与以色列对伊朗发动打击后，全球股市本周开盘陷入避险模式，航空与酒店股大幅下挫，能源与国防股则全线走高。 欧洲市场方面，斯托克 600 指数开盘一度下跌 1.9%。受燃油成本飙升、空域可能中断将冲击旅游业的担忧影响，法国雅高集团、英国航空母公司国际航空集团（IAG）领跌；与之形成对比的是，挪威国家石油、英国国防承包商 BAE 系统则分别在能源与国防板块领涨。 投资者正密切关注中东冲突可能扰乱全球能源供应、推高通(142.36, -3.23, -2.22%)胀的风险。市场反应在原油领域最为剧烈，布伦特原油一度暴涨 13%，随后涨幅有所收窄。 巴克莱策略师伊曼纽尔・考表示：“局势仍高度动荡，冲突持续时间尚不确定，能源供应、霍尔木兹海峡海运、航空旅行及旅游业均面临潜在风险。” 他认为，在近期市场估值下调后，优质资产是 “避险良选”，能源与大宗商品股同样值得关注，而国防股的上涨逻辑也得到进一步强化。 派珀・桑德勒公司首席投资策略师迈克尔・坎特罗维茨认为，油价将是股市走势的主要驱动因素。他表示：“在油价停止上涨前，股市将持续承压。” 标普 500 指数期货一度下跌 1.7%，与亚洲市场走势基本一致；亚洲股市早盘跌幅随后收窄，MSCI 亚太指数下跌 1.8%。 花旗集团将英国股市评级从 “低配” 上调至 “超配”，称其市场高度偏向大宗商品与防御性板块，可作为有效的 “地缘政治对冲工具”；同时将日本股市评级从 “超配” 下调至 “低配”。 随着亚欧美市场陆续开盘，以下板块值得重点关注： 欧洲与亚洲主要能源企业股价普遍大涨。挪威国家石油一度涨 10%，西班牙雷普索尔(22.45, 0.00, 0.00%)涨 8.2%；澳大利亚伍德赛德能源、香港上市中石油分别上涨 6.8% 与 4.1%。投资者还将关注美国埃克森美孚(152.5, 3.96, 2.67%)、雪佛龙(186.76, 2.60, 1.41%)等石油巨头。 托托伊斯资本投资组合经理罗布・图梅尔表示：“关键在于伊朗的回应将对全球石油供应产生何种影响 —— 至少是短期影响，也可能是长期影响。” 他认为，若供应未遭严重破坏，油价飙升可能是短暂的；而霍尔木兹海峡长期关闭（他认为可能性较低）则可能推动油价突破每桶 100 美元。 伊朗已表示无意关闭这条承担全球约 20% 石油运输量的航道，但有迹象显示，通过这一咽喉要道的油轮航行已陷入停滞。 图梅尔指出，油轮运营商也将从中受益；但另一方面，原油价格上涨通常会挤压马拉松石油、瓦莱罗能源(204.64, 0.85, 0.42%)等炼油企业的利润空间。 过去一年，全球紧张局势加剧推动国防股持续走高，中东最新冲突则为投资者提供了加仓该板块的又一理由。欧洲市场中，BAE 系统一度涨 8.3%，莱茵金属涨 6%；日本细谷火工涨 9.7%，中国歼 - 35 隐形战机制造商中航沈飞、无人机制造商中航成都无人机系统公司分别上涨 4.7% 与 20%。 投资者还将聚焦美国洛克希德・马丁、诺斯罗普・格鲁曼等主要防务承包商。 MWB 研究分析师延斯 - 彼得・里克表示：“市场普遍认为这对欧洲国防股是利好消息”，但 “股价波动更多受市场情绪驱动，而非盈利预期变化”。 美国总统特朗普已推动欧亚盟友增加国防开支，并提议将美国军费支出增加约 5000 亿美元。 杰富瑞分析师希拉・卡亚奥卢认为，增加军费的诉求可能蔓延至中东地区。她表示，美国防务承包商将从中东地区获得大量新增订单，该地区目前已占其对外军售的重要份额。 地缘政治不确定性时期，投资者通常会转向黄金、白银等避险资产，进而提振矿业股。过去一年，贵金属价格（尤其是黄金、白银）已大幅上涨，而在伊朗冲突爆发前数周，其价格便已开始走高。 伦敦上市的霍奇希尔德矿业一度涨 6.1%，澳大利亚创世纪矿业涨 8.5%，香港上市的赤峰吉隆黄金矿业涨 12%。 其他值得关注的股票包括北美地区的阿尼科・伊格尔矿业、巴里克黄金、纽蒙特矿业。加拿大标普 / TSX 综合指数因矿业与能源板块占比高达 38%，周一或跑赢大盘。 油价上涨会推高航空公司燃油成本、挤压利润，而局势升级还可能扰乱全球旅行需求与运营。上周五，美国航空股因预期冲突爆发而遭遇 4 月以来最大跌幅。波斯湾地区多家航空公司已延长航班停飞，这可能打乱全球航班的精密调度。 欧洲市场中，IAG 一度暴跌 13%，创 2021 年 11 月以来最大跌幅；法国雅高集团跌 11%。澳大利亚澳洲航空跌 5.4%，日本航空在东京市场跌 5.9%，新加坡航空跌 5.3%。 投资者还将关注美国上市的美国航空、达美航空等航司。 法国东方汇理财富资产管理亚洲首席策略师弗朗西斯・谭表示：“随着中东空域关闭、途经该空域飞往欧洲的航班可能取消，航空与旅游股将首当其冲受到影响。” 杰富瑞分析师卡亚奥卢指出，20