2025年险企偿付能力报告扫描：5家挂科，银行系险企保费高增

在保险代理人介绍保险产品时，除了产品的预期收益率之外，你会关注保险公司的偿付能力吗？ 偿付能力是保险公司对保单持有人履行赔付义务能力的体现，是判断一家保险公司是否健康发展的关键指标。 截至2026年3月，保险公司2025年第四季度的偿付能力披露工作渐近尾声，各家公司2025年的经营情况也浮出水面。 这些偿付能力报告背后，有哪些可能影响你投保的关键信息？ 与财产险多经营一年期业务不同，人身险公司围绕人的生老病死开展业务，保单期限较长，因此人身险公司的偿付能力情况更加值得关注。 经济观察报记者统计发现，截至2026年3月，共有146家保险公司披露了2025年第四季度偿付能力报告，其中人身险公司57家。目前，市场上人身险公司共有92家，除了即将在3月底披露年报的上市险企及其子公司之外，还有19家非上市人身险公司尚未披露偿付能力报告。 在市场上的人身险公司中，可以简单分为几类：占据较大市场份额的头部险企、资本实力雄厚的银行系险企、拥有外资股东的外资或合资险企，以及成立时间普遍较晚的中小险企。 除中国人寿(42.680, 0.48, 1.14%)、中国平安(62.090, 0.69, 1.12%)、中国太保(39.170, 0.97, 2.54%)、新华保险(72.240, 0.64, 0.89%)、中国人保(8.530, 0.09, 1.07%)、中国太平及其相关公司外，未披露偿付能力报告的保险公司多为中小险企或风险处置中的公司，分别为：昆仑健康、和谐健康、瑞华健康、富德生命人寿、合众人寿、百年人寿、国华人寿、中融人寿、珠江人寿、信泰人寿、前海人寿、鼎诚人寿、渤海人寿、上海人寿、大家人寿、瑞众人寿、中汇人寿、海港人寿以及富泽人寿。 按照《保险公司偿付能力管理规定》，保险公司须同时满足核心偿付能力充足率（核心资本与最低资本的比值，衡量保险公司高质量资本的充足状况）不低于50%、综合偿付能力充足率（实际资本与最低资本的比值，衡量保险公司资本的总体充足状况）不低于100%、风险综合评级在B类及以上的公司，才能被认定为偿付能力达标。 在已披露偿付能力报告的保险公司中，前海财险、亚太财险、安华农险、华汇人寿、长生人寿5家公司未达标。其中，华汇人寿因风险综合评级连续多个季度被评定为C类而未能达标；长生人寿则因综合偿付能力充足率跌破100%的监管红线（当季末为79.7%）而未能达标。 值得注意的是，华汇人寿的业务基本处于停滞状态，公司2025年全年保费不足80万元。华汇人寿没有省级分公司，仅在辽宁省营业。该公司股东包括沈阳煤业（集团）有限责任公司、人和投资控股股份有限公司、北京富德投资有限公司、大连三德投资有限公司等，公司股东所持股份均处于被冻结状态。自2013年起，由于股东股权纠纷，华汇人寿出现公司治理问题，目前仍在整改中。 长生人寿是中国长城(17.010, -0.25, -1.45%)资产管理股份有限公司旗下的一家人身险公司，亦是中央汇金投资有限责任公司旗下的金融机构之一。根据长生人寿披露，该公司2025年第四季度末核心偿付能力充足率为64.8%，综合偿付能力充足率为79.7%；预计下一季度核心偿付能力充足率将降至32.3%，综合偿付能力充足率将降至50.3%。 在保险公司利润普遍上涨的2025年，长生人寿却交出了亏损5.12亿元的成绩单。2025年，长生人寿实现保险业务收入19.26亿元，年末净资产为-2.26亿元。在谈及公司偿付能力未能达标的原因时，长生人寿方面对经济观察报记者表示，目前偿付能力充足率暂时偏低，主要受市场利率下行影响，公司负债端准备金计提相应增加，这与公司实际经营状况无直接关联。公司日常运营稳健，现金流充足，能够充分保障保单持有人的合法权益。 值得注意的是，长生人寿还存在两项重大投资损失：在“光大永明—中信国安棉花片危改项目不动产债权投资计划”中，长生人寿投入资金1.94亿元，目前已累计减值6857万元；在海航集团破产重整中，其在一只信托计划中投入资金4613万元，当期减值2100万元。 在57家人身险公司披露的风险综合评级中，有19家公司的风险综合评级达到A类级别。其中，国民养老、中英人寿、恒安标准人寿、中意人寿为AAA级；安联人寿、交银人寿、中宏人寿、招商信诺、中荷人寿、中银三星保险、同方全球人寿、陆家嘴(8.030, 0.04, 0.50%)国泰人寿、光大永明人寿为AA级；泰康人寿、泰康养老、英大人寿、华泰人寿、农银人寿、新华养老处于A级。 不难发现，风险综合评级较高的公司多为银行系险企或合资险企。在保费规模上，上述两类险企同样表现优异。 在非上市险企的保险业务收入榜单中，泰康人寿、中邮保险在2025年分别实现保险业务收入2386.64亿元、1591.66亿元，处于头部公司行列，银行系险企则处于市场的第二梯队。 受益