德国出口下滑，2026年开局疲软态势延续

1月份德国出口下滑，工业订单与产值同步下降，这一欧洲最大经济体在年初增长动能减弱。 德国联邦统计局周二公布，出口环比下降2.3%。相关机构调查的经济学家普遍预期出口降幅较小，为2.0%。 荷兰国际(26.67, 0.26, 0.98%)集团全球宏观主管表示：“今早公布的贸易数据，让德国经济开年整体表现愈发疲软。” 联邦统计局周一发布的数据显示，1月份德国制造业订单与产值已出现下滑。 在多年停滞之后，德国工业始终难以真正复苏，拖累因素包括需求疲软以及俄乌全面冲突后能源成本飙升。 2025年末，德国政府推出规模最高约1万亿美元的制造业与国防刺激计划，需求开始回暖，经济出现初步反弹迹象。但1月份的疲软数据凸显出复苏依然十分脆弱。 当月欧盟内部贸易下滑。德国对欧盟其他国家出口下降4.8%，进口下降6.5%。 与此同时，德国对华出口大幅下滑13.2%。 与之形成对比的是，美国成为德国第一大出口目的地，对美出口增长11.7%。 不过，德美贸易仍笼罩在不确定性之下。欧盟与美国在2025年夏季达成贸易协议，多数输美商品需缴纳15%关税。此后，特朗普总统多次威胁征收新关税，进一步加剧了欧美贸易的不确定性。 联邦统计局称，尽管如此，德国1月贸易顺差升至212亿欧元（246.7亿美元），前一个月为171亿欧元。 潘西恩宏观经济咨询公司首席欧元区经济学家表示，这主要是由进口大幅下滑导致，但最终可能会提振德国今年的经济增长。 他称：“我们长期以来一直认为，进口下降对今年整体GDP增长构成上行风险。”