华泰期货：昨日能源板块出现大幅下跌，现阶段多空均需谨慎

相关品种：原油(607, -8.60, -1.40%)、沥青(3609, -13.00, -0.36%)、LPG、低硫燃油、燃油 昨日国内能源板块商品整体出现大幅下跌。截至下午收盘时，原油SC主力合约跌幅达到10.76%；燃料油(3495, -7.00, -0.20%)FU主力合约跌幅达到1.15%；低硫燃料油LU主力合约跌幅达到1.82%；液化石油气PG主力合约跌幅达到4.46%，石油沥青BU主力合约跌幅达到4.78%。 近期能源板块走势的主要驱动因素来自于地缘层面，伊朗与美以冲突的发展以及霍尔木兹海峡的通航情况是核心焦点。由于短期涨幅巨大、看多情绪较为一致，任何边际上的利空消息都可能造成盘面巨震。昨日早盘油价涨幅一度超过30%，随后在午后大幅回撤。引发跳水的转折消息主要是G7国家考虑释放4亿桶的战略储备。此后，特朗普宣称伊朗战争可能很快结束，催化油价进一步下跌。如果战争结束，伊朗也没有封锁霍尔木兹海峡的必要性，油气通航将会恢复，前期大幅攀升的地缘溢价也将迅速回落。 往前看，虽然特朗普政府TACO的预期在增加，但战争尚未完全结束，且伊朗与以色列暂未作出明确表态，霍尔木兹海峡通行油轮数量依然维持低位，一旦局势继续加剧、缓和预期证伪，那么油市情绪可能会再度加强。因此，当前市场受到消息面扰动大、波动率高，无论多空均需要保持谨慎。最后值得一提的是，近期冲突对中东地区炼厂的损坏程度要大于上游油田，这意味着即便海峡恢复通航，中东成品油供应依然难以迅速恢复，裂解价差或在短期受到一定支撑。 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报 告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意 见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可 在不发出通知的情形下做出修改， 投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代 行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发 他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。