第三方智驾供应商集体冲向二级市场

“比老司机开得更稳、停得更准、反应更快。”今年1月，比亚迪(99.220, 2.62, 2.71%)用这句标语发布了天神之眼高阶智能驾驶辅助系统的5.0版本，再次把智能辅助驾驶领域竞争推向高潮。 回首2025年，全民智驾、智驾平权的口号响彻业界，智驾的竞争甚至走到百万级上车数据的竞争期。比亚迪搭载自研的“天神之眼”的车型累计超250万辆，辅助驾驶系统每天生成的有效行驶里程已突破1.5亿公里。 然而，在这片看似广阔的市场蓝海之下，为车企提供技术支持的第三方智能驾驶供应商，却正经历着一场前所未有的生存考验。 一方面是要应对车企的自研趋势，另一方面是智能驾驶第三方赛道马太效应显现，以“地大华魔”，即地平线、大疆、华为、Momenta为代表的头部企业凭借技术、资金和规模优势占据市场主导地位，留给其他第三方力量窗口期正逐渐收窄。 当行业从技术演示转向规模化交付的残酷淘汰赛，以元戎启行为代表的第三方力量却提出更为激进的市场争夺目标。 “几万跟十几万没有本质区别，可能到100万会有区别。”在2025年实现搭载城市NOA系统的量产车型累计交付已突破20万辆的元戎启行创始人周光提出，公司力争在2026年实现累计交付100万辆的目标。 但在行业还在持续烧钱的前提下，冲刺100万辆的交付目标并不简单。去年9月至11月，元戎启行发生了重大的工商变更，阿里等投资机构退出股东序列，随后公司注册资本增至25亿元。 这被市场解读为公司向二级市场开辟融资渠道的标志性动作。近日，21世纪经济报道记者从业内人士处获悉，元戎启行正秘密开启IPO动作。 截至发稿，元戎启行暂未对IPO消息进行回应，针对如何实现百万辆交付目标，元戎启行方面表示，目前已拿下了一家国内头部新能源主机厂的主要辅助驾驶标配项目，并且辅助驾驶系统已在该主机厂的主销车型上量产交付。 高工智能汽车研究院监测数据显示，2025年1—12月，中国市场乘用车搭载城区NOA（含选装，硬件预埋）交付新车为340.16万辆，同比增幅超过102%。预计2026年整体市场城区NOA标配占比有望突破25%，甚至冲刺30%。 同时，由中国汽车工业协会汽车行业信息发布会发布的《2025城市NOA汽车辅助驾驶研究报告》（下称《报告》）显示，2025年1—11月，搭载城市NOA的乘用车累计销量达312.9万辆，占乘用车上险量的15.1%，其中超68.9%的销量来自30万元以下的主流车型。 这意味着，城市NOA已从高端车型的差异化配置逐步成为主流车型的标配，已进入了面向主流消费群体的快速渗透期。 但行业的竞争逻辑正在发生根本性转变，市场竞争已从早期的技术演示狂欢，彻底转向对生存能力的残酷考验，当前的市场格局呈现出资源向头部聚集的鲜明特征。 《报告》显示，在城市NOA第三方供应商市场中，Momenta与华为HI模式的合计份额已超过八成，形成了清晰而稳固的“双强格局”。其中，Momenta以约61.06%的市场份额领跑，成为当前城市NOA规模化落地进程中最具代表性的第三方力量之一。其他城市NOA第三方供应商市占率则不足20%。 当车企对供应商提出更严格的要求时，地平线、大疆、华为、Momenta等已通过大规模量产验证的头部供应商，凭借算法、数据闭环、规模化量产经验等的正循环，与车企的合作关系更紧密和固化，让处于Demo阶段的玩家被挡在门外。 与此同时，车企的战略选择正在挤压第三方供应商的生存空间。以比亚迪、小鹏、理想为代表的头部车企正加大全栈自研投入，以掌握核心技术、提升产品差异化竞争力。 这对于以元戎启行、佑驾创新、知行科技等为代表的其他第三方供应商而言，优质的合作窗口正在快速收窄。它们既要推出自研创新技术，还要及时转化为实际商业订单，并在与车企自研及头部供应商的竞争中保持性价比优势。 更严峻的挑战来自于行业整体商业模式的困境，高阶智驾免费或标配已成为国内市场的强劲趋势，一旦免费形成消费惯性，未来让用户为软件付费将异常艰难。目前行业陷入了“亏本赚吆喝”的现金流保卫战，头部企业已将高阶智驾方案的物料成本下探至数千元级别。 意味着，对于其他第三方智驾供应商来说，行业突围困难重重。 在智能驾驶这片战场上，元戎启行无疑是一个独特的存在。在2025年广州车展上，元戎启行创始人周光公布了一组令行业瞩目的数字：搭载其城市NOA系统的量产车型累计交付已突破20万辆。 然而，交付量的快速攀升，并不直接等同于健康的商业模型建立。 在元戎合作主机厂名单中，有着长城、Smart、零跑等多个品牌，但长城汽车(20.520, 0.45, 2.24%)无疑是其绝对的交付主力。2024年，元戎与长城合作的新款魏牌蓝山上市即成为爆款，短短4个月销量突破3万辆，一度为元戎启行拿下当年四季度城区高阶智驾供应商市场15%的份额。 这种深度绑定带来了初期的订单爆发，但也埋