ETF日报：海外储能业务高盈利水平有望保持，中国企业凭借技术和成本优势持续抢占份额

今日A股三大指数集体上涨。上证指数收涨0.25%，深证成指涨0.78%，创业板指涨1.31%，中证A500涨0.51%。新能源赛道爆发，光伏、锂电池方向领涨；军工、半导体设备等板块调整。A股全天成交2.53万亿元，上日成交2.42万亿元。 目前伊以冲突仍然不明朗。知情人士称美政府要求以色列停止袭击伊朗能源设施；美政府淡化油价飙升冲击、特朗普松口或“有条件与伊朗谈判”；美海军打脸特朗普：目前无法在霍尔木兹海峡提供护航服务。伊朗方面强调“不会与美国进行任何谈判”，伊朗革命卫队威胁打击邻国石油设施，喊话称“能承受200美元油价就继续吧”。 由于霍尔木兹海峡持续关闭，储存空间即将耗尽，产油国纷纷减产。科威特已主动实施预防性减产措施；伊拉克已被动大规模减产，其南部石油日产量已暴降逾300万桶。据知情人士透露，沙特、阿联酋、伊拉克、科威特合计石油减产至多670万桶/日。其他大宗商品也有受到影响，比如最大液化天然气出口国卡塔尔停止了其关键工厂的生产；海湾国家铝业巨头均宣布停产；全球化肥市场同样受到冲击。 据报道，周三霍尔木兹海峡又有三艘船只遭袭，其中一次袭击导致一艘船只起火，中东冲突爆发以来遭袭船只总数增加至至少14艘。尽管特朗普似乎已经宣告胜利并提议恢复谈判，但伊朗极有可能拒绝谈判并继续封锁霍尔木兹海峡。伊朗目前仍然有动机延长美国所承受的政治与经济成本，从而加剧美国国内分歧。 国际能源署正提议释放其历史上规模最大的紧急石油储备，可能于周三晚些时候做出决定。目前正在考虑的举措或将超过2022年俄乌冲突后投放市场的1.82亿桶，最终的决定值得关注。 中东局势仍然紧张。预计伴随地缘冲突持续扰动、能源供给不确定性反复刺激，国际原油价格与石化板块可能持续受到催化。石油ETF（561360）跟踪的是中证油气产业指数（H30198.CSI），该指数选取涉及石油天然气勘探、开采、销售、加工及设备制造等业务的A股上市公司。短期可能受益于地缘扰动与石油供应问题带来的催化，中长期不仅具备对抗通胀的实物属性、更因其稀缺性重估而具有战略配置价值。 新能源板块今日领涨，创业板新能源ETF（159387）大涨3.85% 。龙头电池厂2025年业绩再超预期，全年实现营收4237亿元（同比+17%），归母净利润722亿元（同比+42%），业绩再超预，验证了行业高景气与龙头强劲需求。 根据高工锂电数据，2026年3月国内锂电排产环比增长约2成，同比增长约4成。在春节因素消退后，产业运行明显提速，行业正从“淡季不淡”逐步走向旺季加速阶段。储能贡献主要增量，其中又以大尺寸储能电芯最为突出，314Ah、500Ah+等大容量储能电芯产线基本处于满产满销状态。部分头部企业的核心储能产线在春节期间甚至未停工。 此外，2026年政府工作报告明确提出“发展新型储能”，构建新型电力系统、加快智能电网建设，为储能产业提供顶层政策支撑。 近期的海外地缘冲突催化，霍尔木兹海峡受阻导致欧洲天然气暴涨，电价跟涨，叠加多国补贴政策，户储需求有望超预期。国信证券(12.210, 0.09, 0.74%)预计2026年全球储能装机需求达455GWh，同比增长40%，其中大储413GWh、户储23GWh。海外储能业务高盈利水平有望保持，中国企业凭借技术和成本优势持续抢占份额。 在业绩超预期、排产回升、政策加持、海外催化四重共振下，新能源板块配置价值凸显。投资者可以关注： 煤炭板块今日走强，煤炭ETF（515220）收涨2.76%。 近期油气价格的上涨刺激了全球对能源安全的担忧，作为替代能源以及我国主体能源的煤炭，再次因能源危机预期成为市场关注焦点。历史经验表明，能源危机往往伴随煤炭价格的大幅上行。方正证券(7.380, 0.01, 0.14%)复盘显示，1980年两伊战争期间油价上涨超200%，国际煤价随之上涨61%；2011年“阿拉伯之春”期间，欧洲ARA煤价一度突破130美元/吨；2022年俄乌冲突更是将纽卡斯尔煤价推高至453美元/吨。 根据长江证券(7.580, 0.06, 0.80%)测算显示，若霍尔木兹海峡长期封锁，全球电力用煤需求可能年化增加8486万吨；若我国煤化工装置满负荷运行，仅此一项便将拉动国内煤炭消费近5000万吨。 此外，2026年印尼煤炭产量配额仍在博弈，短期印尼出口煤扰动仍在。叠加美伊冲突持续发酵，全球煤炭供需或将进入阶段性紧张格局，价格支撑进一步增强。国内政策定调“反内卷”，供给端紧平衡有望延续。 在全球地缘政治紧张与供给端扰动的双重推动下，煤炭板块正迎来价值重估窗口。投资者可以关注广泛覆盖动力煤、焦煤及煤电一体化龙头企业的煤炭ETF（515220）。 利率债近日遭受明显回撤，T合约近4日下跌0.24%，TL合约近4日跌幅达1.32%。主要原因为伊朗局势预期缓解，特朗普TACO