“春节效应”失灵？银登中心不良贷款挂牌今年2月环比下滑，市场从“爆发式”迈向“常态化”

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 2026年3月初，银行业信贷资产登记流转中心（以下简称“银登中心”）2月份不良贷款转让挂牌数据出炉。其中，一项关键变化引发了市场关注：当月不良贷款挂牌总额为139.30亿元。 这不仅较上年同期的275.24亿元大幅下降49.39%，也较2026年1月的158.95亿元环比减少12.36%。这是自2024年以来，银登中心首次在2月份出现挂牌规模环比下降。 在经历2026年1月同比暴增4.45倍的历史性高点后，这一“双降”数据似乎为持续火热的不良贷款转让市场按下了一个短暂的“减速键”。 然而，在简单的规模回落背后，是市场结构更深层次的演变。2026年2月，共有16家机构挂牌了61笔不良贷款资产包。平安银行(10.910, 0.02, 0.18%)以28.15亿元居首，江苏银行(10.630, 0.10, 0.95%)以23.62亿元紧随其后，建设银行(9.110, 0.06, 0.66%)、中银消费金融、重庆蚂蚁消费金融和交通银行(6.820, 0.03, 0.44%)的挂牌规模也均超过10亿元。 一个鲜明的特征是，消费金融公司已成为市场的重要供给方，当月5家持牌消金机构合计挂牌37.37亿元，占总规模的26.83%。与此同时，挂牌笔数创下61笔的近三年新高。在总金额回落的背景下，这意味着平均单笔资产包规模正在缩小，市场呈现出“小额多笔”的分散化特征。头部机构的集中度也在下降，前三大机构合计占比从2024年2月的78.11%、2025年2月的65.45%，降至2026年2月的48.08%。 某资深银行业研究人士分析指出，2026年2月数据的环比回落，部分受到春节假期等季节性因素影响，但更值得关注的是其标志着市场可能正从过去两年的爆发式增长，进入一个高位企稳、结构优化的新阶段。 “季节性因素需要审慎考量，单纯用春节假期解释2月的环比下降并不充分，市场内在动能的边际变化更值得关注。”西部地区某城商行总行资产管理部人士对《每日经济新闻》记者分析道，139.30亿元的规模本身仍处于百亿级高位，说明不良贷款转让市场的基础需求依然稳固，但机构的出包策略正从“集中甩卖”转向更具计划性和常态化的“细水长流”。 回顾近三年数据，银登中心今年2月的不良贷款转让挂牌规模走势发生了显著逆转。 2024年，挂牌规模从1月的13.04亿元跃升至2月的82.53亿元，环比增幅高达532.90%；2025年，挂牌规模从1月的35.72亿元飙升至2月的275.24亿元，环比增长670.55%。这种年初“开门红”式的集中出表曾是市场的常态。然而，2026年的曲线发生了变化：在1月挂牌158.95亿元之后，2月并未延续增长，反而回调至139.30亿元。 进入2026年，整个不良贷款转让市场在政策暖风与机构策略调整的双重作用下，呈现出新的面貌。2026年1月7日，银登中心发布通知，明确自2026年1月1日起，继续对不良贷款转让业务暂免收取挂牌服务费，并对交易服务费给予八折优惠。同时，个人不良贷款批量转让试点期限已获准延长至2026年12月31日。 某资深银行业研究人士对此表示，费用优惠的延续直接降低了银行的处置成本，而试点延期则为市场提供了稳定的政策预期，鼓励机构进行中长期规划，而非仅仅在年底或年初进行突击式处置。 从挂牌主体看，市场参与方更加多元均衡。2026年2月的挂牌榜单上，既有平安银行、建设银行、交通银行等股份制银行和国有大行，也有中银消金、蚂蚁消金、南银法巴消金、湖北消金、重庆小米消金等持牌消费金融公司。同时，长三角地区机构的活跃度较为突出，江苏银行、南京银行(11.250, 0.15, 1.35%)、南银法巴消金、江苏灌南农商行合计挂牌33.27亿元，占比23.89%。 这反映出不良贷款市场化处置的深度和广度正在拓展，从全国性银行到地方中小银行，从传统商业银行到消费金融公司，各类机构都在利用这一平台优化资产负债表。 2025年春节假期为1月28日至2月4日，对1月和2月的业务活动均可能产生影响。然而，对比2025年1月（挂牌35.72亿元）和2月（275.24亿元）数据，后者环比激增670.55%，呈现出典型的“节后集中释放”特征。 再看2026年，1月挂牌额高达158.95亿元（同比增长345%），而2月却未能延续增长，反而回落至139.30亿元。 “这表明，单纯用春节假期解释今年2月的环比下降并不充分，市场内在动能的边际变化更值得关注。”西部地区某城商行总行资产管理部人士对记者分析，“在经历了2025年全年挂牌未偿贷款本息规模突破4300亿元的爆发式增长后，市场可能正在进入一个新的盘整阶段。” 从银行业整体资产质量看，国家金融监管总局数据显示，2025年四季度末，商业银行不良贷款余额为3.5万亿元，较上季