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富瑞:鹰普精密业绩符预期 评级“买入”

发布时间:2026-03-12 14:41:07 点击量: 8


富瑞发布研报称,给予鹰普精密(8.08, -0.32, -3.81%)(01286)“买入”评级及目标价7.49港元。该行引述鹰普精密管理层预期,受惠于AIDC的强劲终端需求,以及更多天然气引擎产品将于2027年出货,大马力发动机业务收入有望在未来数年增长至约20亿港元。管理层亦提及其他额外增长动力,包括液冷产品,以及燃气轮机产品的发展潜力。 报告指,鹰普精密2025财年业绩符合预期,收入及纯利为50.95亿港元及7.26亿港元,同比增长8.7%及13%。毛利率由2024财年的27.1%轻微改善至2025财年的27.5%。据管理层所述,撇除墨西哥工厂的毛损,去年全年毛利率将达32.8%。受惠于全球AIDC市场快速扩张,大马力发动机业务收入持续强劲增长,同比上升43%至11.26亿港元,占总收入比重达22%。 该行注意到鹰普精密披露业绩后股价波动,可能与去年第四季大马力发动机业务收入增长放缓有关,管理层解释是由于客户在年底去库存所致。公司看到增长趋势已于今年1至2月恢复。鹰普精密指引2026年全年收入同比增长约15%。