邦达亚洲:美国通胀数据表现良好 黄金小幅收跌

3月12日，摩根士丹利指出，美联储仍可能最早于6月重启降息，但伊朗冲突引发的油价冲击可能导致这一进程推迟。 该行经济学家目前仍维持此前预测，认为美联储今年将在6月和9月各降息25个基点——尽管能源价格上涨可能加剧通胀压力。不过，他们同时也认为，美联储也可能将首次降息推迟至9月甚至12月，这两种情况都可能使下次降息推迟至2027年。 摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen及其同事周三在一份报告中表示：“如果美联储吸取历史教训，透过油价引发的通胀压力实施早于预期的宽松政策，那么我们认为当前将处于有利位置。” 另外，纽约联储前主席杜德利撰文警告，美国财政前景正持续恶化。根据美国国会预算办公室（CBO）的预测，未来十年美国年度财政赤字将达到GDP约6%，联邦债务占比也将升至历史新高。杜德利指出，在财政状况不断恶化的背景下，一旦美联储独立性受到削弱并被迫维持低利率，美国可能面临更高的通胀和利率风险，甚至触发财政危机。杜德利最后警告，当前市场似乎对美国财政路径的不可持续性以及政治层面缺乏解决意愿视而不见。他引用经济学家赫伯·斯坦因的名言称：“如果某件事不可能永远持续下去，它终将停止。”一旦美联储独立性受到削弱，可能触发债券市场“义警”重新出现，引发金融市场动荡，并最终迫使政府和国会调整财政政策。 今日需要关注的数据有，美国1月贸易帐、美国截至3月7日当周初请失业金人数、加拿大1月贸易帐、美国1月营建许可月率初值和美国1月新屋开工年化月率。 黄金昨日震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于5154附近。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外，美联储的降息预期降温和时段内美国表现良好的经济数据是施压黄金回落的主要原因。不过，市场的避险情绪挥之不去限制了黄金的回调空间。今日关注5200附近的压力情况，下方支撑在5100附近。 美元/日元昨日震荡上行，冲击159.00关口并刷新8周高位，现汇价交投于159.00附近。美元指数(99.2970, 0.0371, 0.04%)在良好经济数据和美联储降息预期降温的支撑下走高是支撑汇价攀升的主要原因。此外，日本央行加息预期推迟也对汇价构成了一定的支撑。不过，日本央行再次干预汇市的担忧限制了汇价的上升空间。今日关注160.00附近的压力情况，下方支撑在158.00附近。 美元/加元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.3590附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在良好经济数据和美联储降息预期降温的支撑下走高也是支撑汇价反弹的重要因素。不过，原油价格持续攀升限制了汇价的反弹空间。今日关注1.3700附近的压力情况，下方支撑在1.3500附近。