刘纪鹏：量化交易不能牺牲95%投资者的公平，换取5%机构的效率

专题：筑牢中小股民权益守护防线——新浪财经3·15投资者保护论坛 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 3月13日，新浪财经3·15投资者保护论坛举行，中国政法大学商学院教授、资本市场知名专家刘纪鹏主旨演讲。 刘纪鹏特别强调了量化交易带来的新挑战。他认为，这并非一个简单的法律界定清晰的问题，而是一个在“模糊状态下”的公平性博弈。 刘纪鹏指出，量化机构凭借“信息快”和“动手快”的优势，通过高频报单、撤单，制造“A型形态”的股价走势——几天内暴涨暴跌，让跟风的散户屡屡被“割韭菜”。 “量化追求快，机器可以放到交易所的机房里，散户有这个能力吗？机构有融券做空、期货做空，散户能做到吗？”刘纪鹏的质问掷地有声。 他透露，尽管监管部门已采取措施将量化机构的服务器迁出交易所机房，但“交易所旁边的房地产都在增值”，因为物理距离的微小优势依然存在。 “我们这个市场第一要件就是公平和正义。我们绝不能牺牲95%投资人的公平，去获取少数5%机构的效率。”他甚至提出大胆设想，是否可以借鉴印度市场经验，在交易制度上给予散户一定的“特别关照”，例如“给散户T+0，给机构T+1”，以此抑制机构利用制度优势过度收割。