美团市值蒸发2.2万亿港元：外卖市场地位被撼动市场份额滑落至不足50% 首款AI浏览器Tabbit陷抄袭风波

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 自2024年10月以来，美团股价震荡向下。截至2026年3月13日收盘，美团的股价为75.95港元/股，市值仅剩4689亿港元，相较巅峰时期的2.658万亿的市值跌去了近2.2万亿。上市公司市值往往体现投资者对公司未来发展的预期，美团市值为何持续震荡向下？由是哪些因素影响了上市公司预期？ 2025年，对于美团而言或许算得上较为艰难的一年，全年净亏损将达到233亿元至243亿元。为应对京东“0佣金+百亿补贴”的强势突袭，美团被迫卷入千亿补贴大战，却仍未能守住阵地，市场份额从巅峰时期的70%以上滑落至约48%，阿里“淘宝闪购”与京东外卖分别拿下33%和19%的份额，外卖市场“一超多强”的旧格局彻底改写。 主业承压的同时，美团在AI赛道上的突围之路亦遭遇“开门黑”。3月2日，旗下光年之外团队推出首款AI原生浏览器Tabbit，试图抢占下一代智能入口，不料上线不足24小时便被独立开发者公开指控抄袭，其内置翻译插件源码中甚至残留原项目文件名。尽管团队迅速致歉并下架功能，但舆论风波或暴露出美团在AI布局上的战略焦虑与技术短板。 护城河失守？外卖市场地位被撼动、市场份额滑落至50%以下 2025年亏损超200亿元 2026年2月13日，美团发布盈利预警，预计2025年全年净亏损将达到233亿元至243亿元，其中曾是“现金牛”的核心本地商业分部也由盈转亏，录得68亿元至70亿元的经营亏损。从盈利358亿元到亏损200多亿，这份“血淋淋”的成绩单揭开了美团近一年在即时零售领域面临的激烈竞争。 2025年2月，京东以外卖行业新玩家身份，以“0佣金+百亿补贴+骑手社保”策略强势攻入外卖腹地，迫使老玩家美团、阿里迅速迎战，不仅将“美团闪购”与“淘宝闪购”提升至战略核心，更掀起了一场卷入上千亿元资金的夏日高温补贴战，将单日即时零售订单峰值推高至惊人的2亿单。 2025年出现巨额亏损的核心原因，美团公告直指2025年外卖大战。即为了稳住市场地位，美团在消费者端、配送端、商户端均持续加大投入：在消费者端，强化营销推广力度，提升品牌影响力及价格竞争力，持续提高用户交易活跃度与黏性；在配送端，增加骑手激励并丰富骑手权益，以保障服务品质及提升用户体验；在商户端，持续积极投入资源，支持商户提升运营效率、拓宽消费者覆盖范围、迭代经营模式，并实现稳步增长。 纵使如此烧钱，也没能稳住美团的市场份额。据UserTracker多平台网民行为监测数据库数据显示，截至2025年第四季度，美团外卖市场份额已从巅峰时期的70%以上滑落至约48%，阿里通过整合“淘宝闪购”拿下33%的份额，而京东外卖凭借一年猛攻，份额近19%，成功挤入牌桌中央，外卖市场“一超多强”的旧格局彻底改写。 2026年，即时零售竞争不会减少，只会进一步加大。京东外卖在正式上线满一年之际，宣布2026年将全面拓展到店自提和团购业务，重点发力七鲜小厨，并制定2026年市场份额超30%的明确目标。数据显示，七鲜小厨单店开业三个月后日均单量超过500单，京东希望在2026年底完成所有一二线城市的布局。从“外卖送餐”向“餐饮多场景生态”的延伸，意味着京东正在从侧翼突袭转向正面强攻。 相比京东的战术进攻，阿里在即时零售领域的布局更具战略定力——其核心管理层已明确表态：“三年内不要有亏损的负担”。阿里创始人马云曾在内部表示，“淘宝闪购是集团里程碑意义的战役。” 这意味着，阿里对即时零售的投入已被提升至集团战略最高优先级。同时，淘宝闪购2026年的打法更加精细化。在餐饮外卖上，重点做30元以上的高客单价订单，力求摆脱单纯的“烧钱换量”模式；在即时零售上，优先布局医药、酒饮、生鲜等年销售额超100亿元的垂直品类。 从“烧钱大战”到“持久消耗”，即时零售赛场竞争只会升维不会降级2026年。2025年，美团市场份额已失守50%，2026年京东定下30%市场份额的目标，阿里更是不顾亏损将淘宝闪购定义为集团里程碑意义的战役。在此情况下，深陷亏损的美团可否守住近50%的市场份额充满未知，2026年即时零售仍有一场硬仗要打。 AI是危还是机？“开门黑”首款AI浏览器Tabbit陷抄袭风波 2026年春节前夕，阿里千问App以一场“30亿免单”奶茶攻势横扫全网，上线9小时订单破1000万、半日登顶App Store免费榜。当用户对千问说同样的话，千问直接调用淘宝闪购接口，完成选品、下单、支付、配送的全流程。用户全程不需要打开任何外卖App，甚至不需要做任何选择。 这表面看是AI应用的用户争夺战，实则是一记直插美团腹地的“特洛伊木马”——当用户习惯用一句话完成点单、支付、履约的全流程，正挑战着美团“打开APP-搜索-下单”的用户路径。 随着2026年第一季度接近尾声，中