战争担忧笼罩市场 美债恐慌指标升至九个月高位

美国国债波动率升至九个月来高点，伊朗战争加剧通胀担忧，并颠覆交易员对美联储政策路径的预期。 通常被称为债券市场“恐慌指标”的ICE美银波动指数攀升至6月以来最高水平，油价高企加剧了通胀担忧，损害美债的实际收益，并抑制其避险吸引力。 美国总统唐纳德·特朗普和伊朗都对这场战争发表了强硬言论，导致冲突持续时间的不确定性增加。对通胀和政府支出动态较为敏感的30年期美债收益率已攀升至一个月最高，交易员们减少对美联储在2026年降息的押注。 “作为债券投资者，我们必须开始考虑滞胀的可能性，滞胀总是会造成巨大的不确定性，”Brandywine Global Investment Management投资组合经理Jack McIntyre表示。 自两周前伊朗战争爆发以来，美国、日本、澳大利亚等国债券价格均出现下跌，投资者关注油价上涨对全球经济的影响。美债走势已为全球政府债券奠定基调，收益率持续攀升，投资者押注各国央行可能不得不尽快加息以抑制通胀。 “鉴于当前的通胀形势，债券并不能起到避险作用，”Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示。“市场越来越倾向于认为这种情况可能会持续更长时间，并可能对通胀和央行政策产生更显著影响。”