贺强3·15发声：“对敲”操纵查证困难，建议发动股民“打人民战争”

专题：筑牢中小股民权益守护防线——新浪财经3·15投资者保护论坛 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 3月13日，新浪财经3·15投资者保护论坛举行，中央财经大学金融学院教授、证券期货研究所名誉所长贺强主旨演讲。 贺强从技术层面切入，直击当前市场监管的难点。他以“对敲”为例，剖析了操纵市场行为的操作手法、查证困境，并提出“发动广大中小股民力量”的独特监管思路。 贺强首先解释了对敲的定义：“中国《证券法》里明确写明，对敲属于操纵市场。对敲就是两个账户之间空买空卖，抬高价格或拉低价格，来操纵股价、操纵市场。” 他用一个生动的例子说明其操作手法：假设一只股票当前交易正常，价格10元。突然一个账户挂出10.5元的大额卖单。普通股民不会以高于市价5毛的价格买入，看到上方压着大单更不敢买。但奇迹出现了—— 一笔大单瞬间把10.5元的卖盘吃掉，股价随即提升5毛。紧接着另一个账户挂出11元卖单，同样无人问津，可一会儿又出现一笔大单把11元吃掉。股价从10元被轻松拉升至11元。 “实际上它是空买空卖，并没有吃亏，最多付点佣金，但它把股价平地操纵起1块钱。”贺强计算道，“他如果有1000万股，很简单就获利1000万；有1亿股，获利1亿，就这么简单。” 他指出，对敲的操作虽简单，但查证却极为困难。“监管者得天天盯盘，看到对敲迹象还得深入调查，看双方有没有资金往来，查背后有没有手机信息联系，或者背后是不是同一个控制人。查起来很麻烦，取证比较难。”所以操纵获利很容易，但是查证的成本比较大，所以往往由于监管跟不上，这一块可能就会严重损害中小投资者的利益。 他回忆当年全国政协经济委员会考察深交所的经历：“他们很骄傲地把我们领到一个小房间，指着大屏幕说，我们有很先进的软件监控对敲，交易过程中发现对敲可以自动跳上来。那天果真跳出来一个，某某基金和某某基金的账户出现了对敲。”贺强当时一看便指出：“这是同一账户，两个子账户出现了对敲，那肯定是操纵。谁也不会那么傻，让不同账户一下子被你查出来。” “对敲的不同账户很难查出来，再先进的软件也查不出背景，必须耗费巨大的人力去查背景。”。针对监管人手不足的现实，贺强提出一个独特的思路：“让证监会的监管者天天盯盘，像美国证监会据说几百人天天实时行情盯着，咱们人手不够，没有这么多编制。我建议发动广大中小股民的力量，打人民战争。”具体操作是：“你看盘的时候，所有股民炒股票都看盘，发现哪些交易有嫌疑，拍下照片，把数据拍下来，寄到证监会。证监会就像总行反洗钱局一样，每天汇报资金往来的数据，重点查出几家，重点去调查，发现问题要重罚。” 贺强认为，这种“人民战争”式的监管能产生震慑效果：“对敲如果查出了几家，而且是重罚，其它机构轻易就不敢运用这种手段了。” 他最后强调：“股市暴涨暴跌、过度投机、操纵价格、操纵市场，我认为现在是最严重的一种手段，大家应该有深刻的认识，希望我们监管者加强这方面的处罚。”