布伦特原油价格重返每桶100美元上方 欧元区债券收益率升至数月高位

周五，受中东战事影响，布伦特原油价格跃升至每桶100美元上方，加剧了市场对通胀的担忧，推动欧洲政府债券收益率升至数月高点。 美国和以色列与伊朗的战争毫无缓和迹象，霍尔木兹海峡的航运实际上已对航运关闭，导致阿拉伯湾地区的能源输送受阻。 能源价格上涨可能导致通胀大幅走高，进而可能拖累经济，投资者对此风险日益感到不安。这对债券而言是个坏消息。 根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，随著布伦特原油价格一度升破每桶102美元，10年期德国国债收益率在欧洲早盘升至两年半高点2.994%。 德国商业银行（Commerzbank）利率策略师豪克．西姆森（Hauke Siemssen）和埃里克．利姆（Erik Liem）在一份报告中称，中东局势发展的不确定性意味著投资者应避免买入德国国债。 由于投资者对意大利和法国等负债较多国家的戒心增强，其他欧元区国家的国债与德国国债的收益率之差扩大。Tradeweb数据显示，10年期英国国债收益率触及六个半月高点4.813%。 裕信（UniCredit）旗下投资研究所的固定收益策略师卢卡．卡祖拉尼（Luca Cazzulani）和弗朗切斯科．玛丽亚．迪贝拉（Francesco Maria Di Bella）在一份报告中表示：“如果（中东）局势不降温，那么通胀预期面临的持续压力，将是最有可能推高10年期德国国债收益率的因素。” 欧元区债券与德国国债的收益率差有所扩大，不过扩大幅度有限。 根据Tradeweb的数据，10年期法国国债与10年期德国国债收益率之差扩大1.7个基点，最新报69个基点；10年期意大利国债与10年期德国国债收益率差扩大2.5个基点，至81个基点。 荷兰国际集团（ING）的利率策略师在一份报告中表示：“如果风险偏好进一步恶化，我们可能会看到欧元区政府债券息差扩大的溢出效应。” 持续高企的油价及其对通胀和经济增长的潜在影响，将给欧洲央行的利率决策者在下周的会议上带来难题。 市场预计欧洲央行将维持利率不变。为支持经济而降息的可能性如今看来已不复存在，相反，为了抑制通胀压力，欧洲央行可能被迫加息。 加皇资本市场（RBC Capital Markets）的分析师在一份报告中称：“显然，欧洲央行3月份的会议将主要围绕与伊朗冲突相关的讨论。” 根据伦敦证券交易所集团的数据，欧元区货币市场目前反映的预期是，欧洲央行今年将加息近两次，每次25个基点，其中7月份加息一次的预期已完全被市场消化。 10年期德国国债收益率最新报2.952%，较前交易日上涨0.8个基点。