金巴利上调业绩指引获投资者认可，股价上涨

意大利烈酒集团金巴利（Davide Campari，米兰证交所代码 CPR）宣布将持续投入以推动旗下酒类品牌销售增长，为去年末增速回升后的业绩注入新动力，公司股价随之走高。 这家拥有阿佩罗开胃酒、馥华诗干邑、威凤凰波本威士忌等品牌的意大利集团，2025 年第四季度实现4.7% 的有机营收增长，当季总销售额达 7.704 亿欧元（约合 8.964 亿美元），高于 FactSet 分析师调查预期的 7.593 亿欧元。 全年来看，金巴利实现销售额 30.5 亿欧元，有机同比增长 2.4%。 加拿大皇家银行(165.95, 0.05, 0.03%)资本市场分析师瓦萨琼・乌多西尔帕与詹姆斯・爱德华兹・琼斯在致客户报告中写道，金巴利的促销投入已见成效，“这一趋势将延续至今年”。 米兰上市的金巴利股价早盘上涨 5.4%，至 6.32 欧元。不过，与诸多欧洲同行一样，其股价仍低于 2020 年初水平，反映出烈酒行业近年面临的多重挑战：成本通胀、消费环境趋冷，以及部分消费者饮酒意愿下降。 2026 年，金巴利目标实现与去年相当的有机销售增速，并提升盈利能力。2025 年，集团调整后营业利润率从上年的 19.7% 升至 20.9%。 摩根大通(299.39, -0.87, -0.29%)分析师在报告中称，金巴利展现出 “卓越的增长、优质的利润率与稳健的现金流管理”。但公司今年晚些时候可能面临总部位于伦敦的竞争对手帝亚吉欧(82.26, -1.86, -2.21%)的挑战 —— 帝亚吉欧拥有斯米诺伏特加、尊尼获加威士忌等品牌，多数分析师预计其将在美国核心市场降价以提振销量。 “金巴利可能面临更激烈的竞争，” 摩根大通表示，“当前业绩指引似乎未充分考虑这一市场波动风险。”