光大期货：3月6日能源化工日报

原油(607, -8.60, -1.40%)： （钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410） 周四油价走势呈现内外分化，其中WTI 4月合约收盘上涨6.35美元至81.01美元/桶，涨幅8.51%。布伦特5月合约收盘上涨4.01美元至85.41美元/桶，涨幅4.93%。SC2604以674元/桶收盘，上涨8.3元/桶，涨幅1.25%。盘中一度跌幅超过3%，但全周涨幅已高达38%，我们认为主要是本周SC价格一路走强而带来内外价差大幅走扩，阶段性存在溢价修复的可能。不过从油价的影响因素来看，地缘问题仍在持续，霍尔木兹海峡通行的风险亦未解除。伊朗伊斯兰革命卫队宣布，代号为“真实承诺4”的第20波大规模军事行动已正式实施。同日，以色列国防军宣布，以色列空军已对伊朗首都德黑兰的目标发动新一轮空袭。随后，德黑兰多个地点传出爆炸声。海湾地区油轮遇袭事件仍在继续。巴哈马旗油轮Sonangol Namibe报告称，在伊拉克祖贝尔港Khor al Zubair附近发生爆炸，导致船体破损。据船舶追踪数据，由于战争爆发后进出该咽喉要道的船只几乎停止，约有300艘油轮仍滞留在霍尔木兹海峡内。当前市场逐步计价地缘引发的供应链断裂，原油供需平衡表重塑，对于内盘计价来看，到岸成本因运费飙升而大幅上升，未来因预期美国原油出口将提振北美地区WTI的走势，因而三大油种的波动节奏将有所分化。接下来需要关注的核心变量是，中东产油国会否调降产量，霍尔木兹海峡多久能恢复局部通航或者完全放开，短期来看，地缘风险仍将持续支撑油价，预计油价重心仍将有所抬升。 燃料油(3495, -7.00, -0.20%)： （杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786） 周四，上期所燃料油主力合约FU2605收涨1.32%，报3845元/吨；低硫燃料油主力合约LU2605收跌0.28%，报4315元/吨。截至3月2日当周，新加坡陆上燃料油库存录得2328.6万桶，环比前一周增加65.4万桶（2.89%）；富查伊拉燃料油库存录得822.4万桶，环比前一周增加35.4万桶（4.5%）。供应端，由于过去几周运输成本高企，鹿特丹至新加坡的套利经济不可行，3月来自西北欧的低硫套利货供应将减少；高硫燃料油总体供应充足，来自中东的高硫船货稳定抵达新加坡港。需求端，随着假期结束，下游船燃加注活动将逐步恢复动力，同时来自国内的炼厂端需求可能继续支撑高硫需求。周末中东局势骤然升级，据报道伊朗禁止任何船只通过霍尔木兹海峡，除地缘溢价之外，对原油和燃料油的运输可能造成进一步影响，短期FU和LU价格或出现大幅上行，同时地缘局势变化也将进一步放大盘面波动性，建议投资者做好风险控制，关注后续美伊局势变化给燃料油供应带来的实际扰动。 沥青(3609, -13.00, -0.36%)： （杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786） 周四，上期所沥青主力合约BU2604收跌0.11%，报3659元/吨。隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共25.4万吨，环比增加21.5%；国内69家样本改性沥青企业产能利用率为0.1%，环比增加0.1%，同比减少0.9%。短期沥青市场整体仍然呈现供需双弱的表现，供应端3月产量小幅增加，需求端仍待节后终端项目开工，预计3月沥青市场将面临成本与供需博弈。周末中东局势骤然升级，据报道伊朗禁止任何船只通过霍尔木兹海峡，除地缘溢价之外，对原油运输可能造成进一步影响，短期BU价格或跟随油价出现大幅上行，同时地缘局势变化也将进一步放大盘面波动性，建议投资者做好风险控制，关注后续美伊局势变化给原料端带来的实际扰动。 橡胶(16645, -45.00, -0.27%)： （邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445） 周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2605下跌185元/吨至16555元/吨，NR主力下跌165元/吨至13370元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨385元/吨至14210元/吨。昨日上海全乳胶16450（-150），全乳-RU2605价差-240（-145），人民币混合15500（-100），人混-RU2605价差-1190（-95），BR9000齐鲁现货14000（+700），BR9000-BR主力-180（+215）。橡胶国内外橡胶低产季，就目前物候条件来看，3月份国内顺利开割概率较大，2月重卡销量同环比下滑，但目前出口订单尚可以及半钢胎出口欧盟空档期利好，开工修复动力较强，预计胶价震荡。关注外围宏观氛围。 PX&PTA(5834, -4.00, -0.07%)&MEG： （邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445） TA605昨日收盘在