创投月报 | 2月平均单笔投资额同、环比双增 月之暗面冲击超百亿美金估值

据中国基金业协会数据显示，2026年2月新增登记的私募股权、创业投资基金管理人共5家，同比减少16.7%，环比增加66.7%；月内已注销的私募股权、创业投资基金管理人共23家，近六成为主动注销；新增备案私募股权投资基金、创业投资基金分别为106只、422只，合计新增528只，与1月相比微降3.6%，较2025年同期显著增长81.4%。 受春节假期影响，国内一级市场投资活跃度小幅回落。基于公开数据不完全统计，2月共发生550起股权投资事件，较1月缩水14.6%；披露投资金额总和约为531.55亿元，环比基本持平。对比2025年同期，两项指标分别增长35.5%、163.3%，带动平均单笔投资额达9664.56万元，同比近乎翻番，环比提升17.4%。 值得关注的是，商业航天企业「星际荣耀」完成D++轮融资，总金额高达50.37亿元，资金将投向可重复使用液氧甲烷运载火箭型号研制及商业化进程；京东集团创始人刘强东出资50亿元成立独立游艇品牌「SEA EXPANDARY」，定位全球绿色智能游艇全产业生态；AI大模型Kimi母公司「月之暗面」仅隔一个半月再次融资超7亿美元，新一轮以超百亿美元估值为目标的融资已经开启。三笔大额投资合计约占本月披露投资总额的28.0%。 从阶段分布来看，早期阶段的种子轮、天使轮和Pre-A轮投资事件共有185起，约占事件总数的33.6%，明显高于2025年2月的28.8%，但较2026年1月下降近7个百分点。A轮投资事件数稳居榜首，约占投资事件总数三分之一，该指标环比增长5.6%，同比减少3.9%。大量人工智能、商业航天、量子计算等前沿科技初创企业涌入市场寻求融资，早期投资占比持续攀升。 就披露投资额而言，C轮以118.51亿元拔得头筹，「月之暗面」为C轮投资总额贡献超40%。此外，A轮和B轮的投资规模都达到85亿元以上，D轮和战略融资轮披露总金额均接近80亿元。在智能驾驶芯片研发商「辉羲智能」超8亿元的Pre-B轮融资推动下，本月Pre-B轮所获投资总额同比、环比分别激增5900.0%、1100.0%。 结合往期数据分析，本月投资频率最高的A轮，投资事件数较2025年2月提高21.2%，披露投资额同比大幅增长208.0%；平均单笔投资额为4645.75万元，约为2025年同期的2.54倍。与1月相比，A轮表现为“量增价减”，投资事件数微增2.8%，披露金额却下滑26.4%，导致平均单笔投资额环比锐减28.4%。 从行业分布来看，先进制造以微弱优势重回第一，本月共有108起股权投资事件，获投企业中约59.3%为集成电路公司，而2025年2月、2026年1月该指标分别为57.3%、52.9%；披露投资额合计161.67亿元，集成电路领域投资总额约占54.7%。商业航天领域展现出惊人的“吸金”能力，23家企业共获64.67亿元投资额，平均单笔投资额约为2.81亿元，同比、环比分别增长727.0%、304.9%。 “国产AI大模型双雄”智谱AI和Minimax登陆港交所后，股价累计涨超340%，2月20日市值一度突破3000亿港元大关。二级市场的乐观情绪传递至一级市场，人工智能赛道热度不减。统计区间内，行业共有107起投资事件，披露投资总额高达151.32亿元，同比、环比分别提高838.6%、31.4%。其中，超过一半为商业模式更成熟的智能机器人(16.450, 0.10, 0.61%)企业，约55.8%资金流向具身智能领域。「月之暗面」最新投后估值达55亿美元，与2024年2月相比涨幅约为120.0%。AIGC细分领域在该笔交易影响下，披露投资总额达到57.92亿元，占比接近四成。 结合往期数据分析，先进制造行业于2025年下半年活跃度逐步回暖，投资事件数由7月的108起波动增长至9月的137起，并在12月达到144起峰值。其资金端则呈现“脉冲式”波动特征，披露投资额于10月攀升至132.01亿元年内高位，本月资金规模在大额融资的带动下再创新高，录得161.68亿元。综合而言，先进制造单笔平均投资额约为1.50亿元，与2025年同期相比增长363.6%，与1月相比增长126.1%。 细究先进制造获投项目所处轮次，处于天使轮和Pre-A轮早期阶段的公司合计占比30.6%，披露投资额分别占该轮次投资总额69.6%、41.0%。处于D轮的公司披露投资共达61.37亿元，约占比38.0%，约占该轮次披露投资总额的77.2%。 从地域分布来看，江苏本月完成103起投资事件，保持领先地位，约为第二名浙江投资事件数的1.18倍。北京的披露投资总额高达193亿元，其中「星际荣耀」超50亿元和「月之暗面」超7亿美元的大额融资合计撑起“半壁江山”。注册于广州的生物技术公司「安济盛生物」完成1.3亿美元的D轮融资，推动区域披露投资额同比