西贝“双面自救”：基层减员降薪，高管持股开新公司

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 4000名基层员工，似乎被留在了“旧西贝”等待清算，而李会来、王金金带走的则是属于“新西贝”未来的种子。 创始人贾国龙从台前撤退隐身后，一场精心布局的“双面自救”在西贝同步展开。 今年1月，西贝宣布关闭102家门店，总部人员规模从500余人压缩至200人左右，裁员比例超过六成。留下的人也并不轻松，部分员工收到降薪通知，而拒绝主动离职的人则被下发待岗通知书。接下来的半年，他们每月只能按照当地最低工资标准领取2540元。 3月2日，在本轮关店数量最多的上海，西贝一口气成立了三家新公司：上海李和餐饮管理有限公司、上海会聚缘餐饮管理有限公司、上海禄满堂餐饮管理有限公司。而且股东结构高度一致：内蒙古西贝餐饮集团有限公司持股70%，上海好持餐饮管理合伙企业（有限合伙）持股30%。 同一家公司，在同一时间，呈现出截然不同的两种状态。 三家新公司的法定代表人为李会来、王金金。两人均为在西贝体系深耕多年的核心管理者，长期负责华东区域运营。 天眼查信息显示，李会来担任法定代表人的分支机构主要分布在上海：上海西贝周昕餐饮管理有限公司都市路分公司、杨树浦路分公司、成山路分公司、松江分公司、金桥第一分公司，以及上海爱一特餐饮有限公司三林分公司、联洋分公司等。 ▲西贝三家新公司工商信息，图源风鸟企业查询 王金金的版图更大，不仅覆盖上海，还延伸到江苏：上海西贝周昕餐饮管理有限公司川沙分公司、澄浏路分公司、镇江分公司，上海西贝浩驰餐饮管理有限公司吴韵路分公司、无锡团结中路分公司，以及上海西贝周昕餐饮管理有限公司无锡市锡山区分公司、银城中路分公司、嘉亭荟分公司等。 天眼查信息还显示，李会来、王金金两人还与西贝存在深度股权绑定。王金金是上海好持餐饮管理合伙企业（有限合伙）的自然人股东，占股3.259%，同时还持有呼和浩特市讲真话企业管理中心（有限合伙）6.3938%的股份。李会来同样是“上海好持”的自然人股东，占股1.2227%。 成立于2015年的“上海好持”更像是西贝的员工持股平台，主要用于绑定核心管理层。早在十年前，双方就共同出资成立了上海西贝周昕餐饮管理有限公司。其中，西贝集团持股60%，上海好持持股40%。而“上海好持”，也是上海三家新公司的共同股东。 这意味着，李会来和王金金不仅是三家新公司的法定代表人，更是实际受益人。 相比之下，更多西贝基层员工收到的却是一纸《待岗通知书》。通知上写道：鉴于公司业务量大幅下降，无法安排正常工作任务，自2026年3月3日起至8月31日止，进行长达5个多月的待岗安排，期间按当地最低工资标准发放待遇2540元/月。 一位西贝北京员工在社交平台上表示：“拒绝降薪后，被迫面对‘赔偿金分期一年支付或转为公司股份’，在再次拒绝后，就强制让我待岗，拖我几个月，拉低平均工资，套路真的太深了。” 据凤凰网科技报道，3月6日，西贝还正式下发了工资缓发范围：月薪20001元及以上发50%，10001-20000元发80%，10000元及以下全额发放，并告诉大家，在当天23点前离职的员工（含以上涉及的管理组员工），工资可正常发放，不受缓发政策影响。 一位店长向媒体确认，门店管理层工资延迟发放，“因为1月、2月确实公司经营比较困难”，店长和厨师长薪资全部降薪30%，如果下个月门店减亏，这部分才会以奖金形式发放。 预制菜风波发生后，上海成为西贝亏损最严重的地区，在今年年初全国102家的闭店中占了19家。 不过存量门店仍为全国第一，仍是西贝家底最厚的地方。此时连开三家新公司，承载着西贝“金蝉脱壳”的意图。 ▲截至2026年1月13日西贝现有门店概况，图源窄门餐眼 《上海证券报》引述贾国龙称，预计2025年9月至2026年3月，西贝累计亏损将超6亿元。 假如，继续维持过去西贝高度集中、全资直营的大单体模式，每家亏损门店的员工薪资、供应商欠款、商场租约都将会直接反映在集团资产负债表上，形成持续的财务压力。 相反，通过设立独立的新公司，西贝可以有效实现风险隔离。新公司作为独立法人，拥有全新纳税主体与经营信用。而旧门店的合同、租约、成本结构则留在原主体内。 这意味着，西贝内部正在试图进行经营结构的切割与重组，一方面，关掉背负旧债的旧门店，另一方面，利用新公司在同区域开新店或接收优资产。 有分析认为，上海是餐饮行业的“商业压力测试市场”：租金高，竞争激烈，消费者更挑剔。如若新店模式能在上海跑通，复制到其他城市更容易。因此，上海成为西贝调改的试验场并不意外。 往更深一层看，这三家新公司还承担品牌隔离的使命。三家新公司的名称分别为“李和”“会聚缘”“禄满堂”，均无提及西贝。 在预制菜风波之后，消费者提及西贝，似乎更容易联想到“贵”“预制菜”“21块的馒头”“保质期2年的西兰花”。如果用西