A股惊现“母告子”追索4.8亿，“隔壁王二”6.7亿外债悬了？

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 借给子公司的款项，是其2025年前三季度净利润的3倍多。 2026年3月6日，广安爱众(5.510, -0.06, -1.08%)（600979.SH）发布公告，正式向四川省广安市广安区人民法院起诉其全资子公司深圳爱众资本管理有限公司（下称“爱众资本”）。起因是爱众资本无力偿还4.79亿元借款，母公司不得不通过法律途径维权。 公司表示，本次诉讼能够帮助公司收回对爱众资本提供的借款，且公司在提起诉讼前申请了财产保全，以争取公司的财产不受损失，维护公司权益，保护股东利益。 这场“母告子”的背后，还隐藏着一个更大的资金隐患——爱众资本名下还有一笔高达6.7亿元的对外债务悬而未决，这笔外债能否顺利解决、是否会进一步拖累母公司业绩，成为市场关注的焦点，也让广安爱众的此次维权之路，更添一层不确定性。 广东省社会政策研究会副秘书长高承远认为，广安爱众此番起诉实属风险暴露后的被动应对，反映出其对子公司的投后监管与风险预警存在明显漏洞。在风险初期，本可通过资产重组、债务和解或减资清算等方式主动隔离风险，但因处置迟疑而贻误时机。当前诉讼本质是在执行裁定落地后，以法律手段“抢时间”确认债权、保全资产，为后续处置争取空间。此案例警示集团企业对问题子公司须及早“刮骨疗毒”，不可待风险全面爆发再被动应对。 受该消息影响，广安爱众股价走低。截至3月10日收盘，公司股价下跌 1.08%，报收5.51元/股，总市值69.52亿元。 公开资料显示，爱众资本是广安爱众全资子公司，成立于2015年3月，注册地为深圳市前海深港合作区，注册资本5亿元，主营受托资产管理、投资管理、投资咨询等业务。爱众资本是广安爱众支撑水电气核心业务发展的投融资平台，资产规模10.45亿元，管理资产总规模超58亿元。 作为全资子公司，爱众资本曾是广安爱众资本运作的重要抓手，如今却沦为被告。在起诉公告发布前一天（3月5日），广安爱众披露，爱众资本已被兰州中院列为被执行人，涉及一起6.67亿元的执行案，两个银行账户被冻结，实际冻结金额仅1.92万元，显然已经资不抵债。 广安爱众表示，上述1.92万元的冻结金额占广安爱众最近一期经审计归属于上市公司股东净资产的0.0004%，占最近一期经审计货币资金的0.0038%。公司及爱众资本正积极研判，依法申请再审，同时推进与西藏联合达成执行和解，维护公司合法权益。 根据《最高人民法院关于人民法院执行工作若干问题的规定（试行）》规定，企业资产变现后，在扣除必要费用和优先债权后，剩余部分将由普通债权人按采取法律措施的先后顺序受偿。如今广安爱众起诉子公司申请财产保全，或可在受偿顺序上抢占先位。 从财务数据看，爱众资本的净资产仅3.6亿元，却要覆盖6.67 亿元的巨债，资不抵债已是事实。如果不及时采取保全措施，一旦其他债权人纷纷起诉，剩余资产将被瓜分，母公司这笔 4.79 亿元的借款极有可能血本无归。 高承远分析称，这起事件确实给“双轮驱动”战略敲响了警钟，但不必过度解读为战略本身的失败。公用事业板块提供稳定现金流，资本运作寻求增量收益，这个逻辑本身没问题。问题在于执行层面的风控失守——爱众资本在投资甘肃瑞光等项目时，显然对交易结构、对赌条款和退出机制缺乏足够审慎的评估。 广安爱众作为四川广安本土的公用事业龙头，主营水力发电、供电、天然气供应等业务，业务稳定但增长乏力。2015年，为了打破困局、找到新的盈利突破口，公司将目光投向了资本运作，而其全资子公司爱众资本主导的两项对外投资，恰恰埋下了日后危机的“定时炸弹”。 具体来看，爱众资本认缴540万元，受让甘肃瑞光3%股权，布局供热业务；同时参与设立西藏联合股权投资基金，持股15.63%，搭建专业投资平台。根据双方约定，由西藏联合（持股62%）牵头，共同投资甘肃瑞光新能源项目。 彼时的甘肃瑞光具备一定发展潜力，其持有白银瑞光100%股权，并受托管理铜城热力、西区供热及铜城维修，拥有白银市区30年供暖经营权。截至2014年，相关供热企业实际供热面积764万平方米，营业收入2.02亿元，且预计后续几年供热面积将持续增长，这也是广安爱众布局该项目的重要原因。 好景不长，广安爱众开始向爱众资本提供资金支持。2021年至2022年，公司先后两次向爱众资本拆借资金，合计4.79亿元：2021年5月24日借款3.03亿元，2022年9月5日借款1.77亿元，两次借款均约定按月付息、到期还本，这也是后续广安爱众起诉追偿的款项。 转折发生在2024年，西藏联合以合同纠纷为由，将爱众资本、广安爱众及甘肃瑞光诉至兰州中院，要求爱众资本履行2015年《出资协议》的收购承诺，支付约6.17亿元收购对价，并要求广安爱众承