中小银行理财今年末清零整改生变？部分机构仍在新发，年内监管是否新批理财子成重要信号

中小银行理财今年末清零整改或生变，多家银行的理财人士受访，对财联社如此表示。 今年以来，中小银行已发行1598只公募理财产品，以封闭式为主，产品到期日多在2027年之前。 不过，财联社近期观察发现，包括浙江富阳农村商业银行、昆仑银行、临商银行、广东南粤银行、西安银行(3.730, 0.05, 1.36%)、长沙银行(9.590, 0.05, 0.52%)、大连银行、湖北银行、中原银行、广西北部湾银行等在内的多家银行，发行的部分封闭式理财产品到期日在2027年及之后，这被市场看作是清零整改放松信号。 此前于2024年，监管对未成立理财公司的银行理财业务风险做出提醒，要求部分省份相关城商行与农商行于2026年末将存量理财业务全部清理完毕。 2025年，整改成效显著。据中国理财网披露数据，截至2025 年末，全国共有 159 家银行机构和 32 家理财公司有存续的理财产品，相较于2024年末，发行银行减少了59家。 离原先市场预期的今年末整改大限不足10个月，为何还有银行热衷于自行发行理财产品？ “自去年起，监管部门一直在淡化压降清零的口风，目前监管态度不明，未明确要清零，各家银行都采取观望态度。”财联社向某新发行理财产品（到期日在2027年及之后）的银行资管部门人士征询为何新发产品，该负责人对财联社如此表示，该行虽在新发，不过总体规模是微降。 一家北部的银行资管部门负责人对财联社称，今年是否会有新的理财公司获监管部门批设是重要信号，若有新批，则未批设的中小银行理财大概率会清零。该人士透露，原本由国家金融监督管理总局批设理财子，目前还要上报至中央金融委员会办公室，难度增大。 年底清零不明？今年是否新设理财公司是重要信号 据中国理财网披露数据，今年以来，中小银行并未停止理财产品的发行步伐。 中国理财网数据显示，今年以来，中小银行已发行1598只公募理财产品，以封闭式为主，产品到期日多在2027年之前。不过，据财联社梳理，包括浙江富阳农村商业银行、昆仑银行、临商银行、广东南粤银行、西安银行、长沙银行、大连银行、湖北银行、中原银行、广西北部湾银行等在内的多家银行，发行的封闭式理财产品到期日在2027年及之后。 如浙江富阳农村商业银行股份有限公司丰收富盈“颐享”2026年第626期人民币理财产品，采取封闭运作，产品结束日期为2027/10/12。 仍有银行新发理财产品，显示出各家机构对监管的试探、观望态度。 某北部的银行资管部门负责人告诉财联社，今年是否有新的理财公司获得监管部门批准，是重要观察信号。 多方信息汇总显示，目前有8家银行尚在申请理财公司流程中。企业预警通数据显示有齐鲁银行(5.700, 0.06, 1.06%)、长沙银行以及重庆银行(11.070, 0.14, 1.28%)；此外，业内人士对财联社表示，还包括北京农商行、上海农商行、东莞银行；另据公开报道，河南省也已宣布推动省内中原银行、郑州银行(1.910, 0.01, 0.53%)发起设立银行理财子公司。 据财联社此前报道，四川省内的成都银行(17.280, 0.29, 1.71%)、成都农商银行和四川银行计划联合申设银行理财公司，前期相关准备工作已经展开。 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏也对财联社表示，监管此前要求未成立理财公司的银行在2026年底前压降存量理财业务，但允许有序退出。 中小银行仍在发行理财产品，一方面是存量资产期限匹配需要，部分底层资产到期日较晚；另一方面，则是想实现平稳过渡，避免集中到期带来的流动性压力。 某券商分析师也对财联社表示，2026年底清零是部分省份的要求，目前全国层面相关细则还没明确 。实践中，各地监管执行的口径和力度可能也不太一样。 “另外，对于还在代销转型的中小银行而言，完全一刀切，可能也会造成这些银行很大的经营和收入压力，我估计监管还是给了一定的缓冲和过渡期”，上述分析师进一步补充。 增量上看，虽有不少银行今年仍在发行理财产品，但是整体来看，中小银行已在加速整改，且2025年整改成效显著。 据中国理财网披露统数据，截至2025 年末，全国共有 159 家银行机构和 32 家理财公司有存续的理财产品，相较于2024年末，发行银行减少了59家。 具体到机构来看，2025年，从企业预警通披露的80家样本城商行与农商行数据来看，2025年绝大多数银行的理财规模出现显著下滑。80家样本银行中，2025年理财规模总计约1.42万亿元，较2024年的1.62万亿元整体下降约18.34%。 具体来看，仅7家银行实现同比正增长，分别是北京农商行、深圳农商行、广东华兴银行、贵阳农商行、中山农商行、佛山农商行。如下图所示： 未来中小银行理财业务何去何从？业内建议分三类监管 未来，未成立理财公司的中小银行不得再发行理财，作为财富管理的重要抓手，这些银行该如何参与