“广东富豪”卖44亿资产给“果链女王”！

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 3月9日，闻泰科技(33.110, -0.30, -0.90%)（维权）（600745.SH）发布重大资产出售预案，拟以现金方式向立讯精密(49.330, -0.37, -0.74%)及子公司立讯通讯转让5家子公司全部股权及3家公司相关业务资产包，除印度业务资产包涉仲裁外，其余标的资产均已完成权属变更登记，无其他诉讼纠纷。据此前公告披露，本次交易金额为43.89亿元。 资深企业战略和技术创新管理专家、科方得咨询机构负责人张新原认为，闻泰科技剥离低毛利、高亏损的 ODM 业务， 是行业周期下行中的主动止损与聚焦，可轻装上阵聚焦半导体，虽短期营收缩水、业绩承压，但利于长期盈利；立讯精密选择接手，则看中了客户与产能以补强 ODM 份额，技术专利非重点，从长期来看，整合风险犹存，交割与运营决定交易价值。 就在不久前，一份最高预亏135亿元的业绩预告，为闻泰科技深陷失控漩涡的核心资产安世半导体“埋下”了天价账单。据其1月30日披露的业绩预告，预计2025年公司净利润亏损90亿元-135亿元。 闻泰科技表示，由于报告期内公司对安世的控制权仍处于受限状态，将确认较大金额的投资损失、资产减值损失，并对业绩造成较大影响。 这场风波的根源，在于自2025年下半年持续发酵、至今悬而未决的安世半导体（Nexperia）控制权争议。 不过，振奋人心的是，2026年3月9日，安世半导体（中国）宣布基于自主研发的“12英寸平台”实现双极分立器件小批量量产，并成功试验全新ESD保护器件。这也意味着，在被荷兰安世断供半年后，安世中国终于迎来了转机。截至目前，安世荷兰方面一直未恢复对安世中国工厂的晶圆供应，针对此次在晶圆制造上的突破，荷兰安世并未回应。 截至3月13日，闻泰科技报收33.11元/股，总市值412.1亿元。 闻泰科技起步于手机方案设计，在2008年自建整机制造工厂，实现从设计到制造的垂直整合，成为国内第一家手机ODM（原始设计制造商）企业，随后拓宽至平板、笔电、IoT、家电、汽车电子等领域。从业务板块来看，公司半导体业务板块从事的主要业务系半导体和新型电子元器件的研发和制造业务；产品集成业务板块从事的主要业务系智能终端产品的研发和制造业务。 近年来，闻泰科技的产品集成业务受到低毛利率及外部政策环境的双重压力。2024年，该业务贡献了公司近八成的营收，但毛利率仅为2.49%；2025年上半年，其营收为174.85亿元，净亏损6.85亿元。低毛利率，叠加美国实体清单所带来的影响，导致该业务资产发生减值，也因此成为公司当期净利润大幅下滑的原因。 而从公司整体的业绩表现来看，闻泰科技近两年都在亏损。数据显示，闻泰科技预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为-135亿元到-90亿元，将出现亏损。预计2025年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-3亿元到-2亿元。2024年，闻泰科技亏损28.33亿元。这也意味着，闻泰科技2025年的净利亏损数额将较2024年至少扩大两倍以上。 这也加速了闻泰科技的战略调整。2024年年末，公司宣布拟出售产品集成业务相关资产，集中资源提升半导体业务的盈利能力。随后，闻泰科技启动了与立讯精密的交易，拟以现金交易的方式，向立讯精密及立讯通讯转让公司及控股子公司拥有的与产品集成业务相关的9家标的公司股权和标的经营资产。 收购方立讯精密，是知名果链公司，成立于2004年，2010年在深交所中小企业板挂牌上市，其实际控制人为王来胜、吴春媛夫妇，其中吴春媛因其在苹果供应链领域的深耕细作、精准布局，以及对企业的强势掌控力，被业界誉为“果链女王”。 在吴春媛夫妇的带领下，立讯精密从不起眼的连接器厂商，快速成长为苹果核心供应商，业务覆盖消费电子、汽车、通信、工业及医疗等领域，主要提供从核心零部件、模组到系统组装的一体化智能制造解决方案，截至2026年3月13日，立讯精密总市值达3594亿元，是果链中极具影响力的龙头企业。 对于此次接盘的原因，立讯精密在2025年11月的投资者调研中表示，之所以立讯精密需要闻泰科技ODM的能力，是因为未来AI端侧产品的发展需要更强大的ODM/JDM能 力。闻泰科技拥有的两三千人的ODM工程团队以及庞大的手机和平板采购供应链，能够快速赋能立讯精密在AI端侧产品的开发。 据闻泰科技2025年5月16日发布的《重大资产出售报告书（草案）》披露，本次交易金额为43.89亿元。本次交易标的资产的各项交割工作正在推进过程中，其中昆明智通、深圳闻泰、黄石智通、昆明闻讯股权以及无锡闻泰、无锡闻讯相关业务资产包均已完成交割，印度闻泰相关业务资产包资产也已完成转移。 但双方一直在印度业务资产包的交易存在争议。2026年1月12日，