高盛：升太古公司目标价至102.1港元 派息增加带来惊喜

高盛发布研报称，调整了太古公司（00019）今明两年盈利预测，变动幅度为跌9%至增2%。目标价从96.8港元升至102.1港元。维持对太古公司及太古地产(24.52, 0.06, 0.24%)（01972）的“买入”评级。 太古公司昨公布截至去年12月底止全年业绩，当中略为正面的惊喜是集团增加末期股息，同比增长19%至2.5港元，连同中期息，2025财年全年股息总额为3.8港元，同比增长13%。高盛猜测，这亦可能部分归因于其60亿港元的股份回购计划于2025年5月结束后，再无进行回购。当被问及会否考虑另一项股份回购计划时，管理层表示不排除此可能性，并提及流动性和公众持股量是考虑因素之一。 高盛指，管理层于业绩简报会上，对其业务前景审慎乐观，并预期其三个核心部门在宏观不确定因素下将表现良好。太古地产于中国内地有五个正在兴建的建租赁项目，将于2026至2028财年逐步推出；连同加快销售其住宅物业组合，公司预期其对集团的盈利贡献于期内将以11%的年均复合增长率增长。在香港，住宅及写字楼市场自2025下半财年以来出现的复苏迹象令人鼓舞。 饮料业务方面，管理层相信基本因素将会改善，尤其在中国内地。惟国泰航空(12.35, -0.64, -4.93%)计划于2026财年利用香港国际机场新的第三跑道，扩展客运及货运运力。换言之，近期中东冲突及油价飙升，或会为其盈利增长带来下行风险。