小摩：宁德时代季绩稳健指引乐观 目标价640港元

摩根大通发布研报称，看好宁德时代（03750）的技术及其在全球电动车及储能电池市场的领导地位。尽管供应链持续面对定价压力，但宁德时代凭借其技术领导地位，展现出实现盈利韧性的能力。宁德时代仍是该行首选股，亦是唯一给予“增持”评级的中国电池制造商； 业绩重申了该行信心，目标价640港元，基于29倍2026年预测市盈率。 该行称，宁德时代H股年初至今表现平稳，因市场对原材料及锂成本上涨的担忧，令其自2025年第四季以来的升势暂歇。该行相信，公司2025年第四季稳健的业绩及管理层在业绩电话会议上对利润率及需求的建设性指引，应可纾缓投资者忧虑，预期股价将对业绩作出正面反应。